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Toesca sigue creciendo: suma control de sanitaria Suralis a su intensa agenda de compra de activos

A través de un nuevo fondo, la administradora adquirirá el 68,07% restante de Eco AcquisitionCo -controladora de la sanitaria- y pasará a tener el 100% de esa sociedad, donde ya participaba desde 2020 mediante Infraestructura II. Un paso más en el interés de la gestora por controlar directamente empresas, no sólo por administrar activos o tener participación.

Por: María Jesús Doberti

Publicado: Viernes 28 de agosto de 2026 a las 16:24 hrs.

María Jesús Doberti

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La gestora chilena de activos alternativos Toesca, fundada en 2016 por exsocios de Celfin y BTG Pactual, liderada por Carlos Saieh, sigue ampliando su área de acción. Este viernes acordó adquirir el control de Suralis, la sanitaria que abastece a las regiones de Los Ríos y Los Lagos. Con este último movimiento, la gestora profundiza su apuesta por la infraestructura esencial a largo plazo.

A través de un nuevo fondo de inversión, la administradora adquirirá el 68,07% restante de Eco AcquisitionCo SpA, actual sociedad controladora de la sanitaria, haciéndose del 100% de la propiedad en la que ya participaba desde 2020, mediante el fondo Infraestructura II. A partir de esta operación, Toesca manejará el 93,96% de la propiedad de Suralis, en la que también participan Corfo (5,01%) y la TGR (0,86%).

La transacción, que se concretará mediante el nuevo fondo de inversión, Toesca Infraestructura SS FI, permitirá a la administradora hacerse del 100% de Eco AcquisitionCo SpA, luego que en diciembre de 2020 ingresara a la propiedad adquiriendo el 31,93% de la misma a través de su fondo Infraestructura II.

"Asumir el control de Suralis es la consecuencia natural de una relación que comenzó hace seis años. Durante este tiempo hemos conocido en profundidad a la compañía y hemos comprobado la relevancia que tiene como empresa para las personas y el desarrollo de las regiones donde opera, por lo que hoy damos este paso porque confiamos en el proyecto, en su equipo y en su capacidad para seguir creando valor con una mirada de largo plazo. Queremos continuar contribuyendo a su desarrollo”, destacó el gerente general de Toesca Asset Management, Carlos Saieh.

La adquisición de Suralis -sujeta a las aprobaciones regulatorias- profundiza la estrategia de Toesca de asumir posiciones de control en activos de infraestructura esencial de largo plazo.

Actualmente, la administradora también controla T-Power, una de las principales plataformas independientes del país de energía renovable, que reúne la central solar Luz del Norte (148 MW) - donde actualmente construye un sistema de almacenamiento de energía mediante baterías (BESS) de 720 MWh- y Cóndor del Sol (121 MW), un portafolio de 18 plantas fotovoltaicas de generación distribuida.

Cronología de operaciones

Toesca ha protagonizado durante 2026 la mayor ola de consolidación de la industria local de fondos.

En apenas siete meses cerró la compra de la administradora general de fondos Frontal Trust, tomó el control del factoring Primus Capital, sumó un activo agrícola de 800 hectáreas en Ñuble y sostuvo negociaciones avanzadas -finalmente frustradas- para fusionarse con Ameris AGF.

Con ello, la firma pasó de administrar cerca de US$ 980 millones a más de US$ 2.500 millones, ingresando al top ten de administradoras del mercado chileno.

El primer día de 2026 comenzó con grandes novedades para la gestora. Ese día Toesca informó al mercado que acordó la compra del 100% de la propiedad de Frontal Trust AGF, con la excepción explícita del proyecto inmobiliario Eco Plaza Egaña de Inmobiliaria Fundamenta, que quedó fuera del perímetro.

Frontal Trust administraba en torno a US$ 800 millones enfocados en inmobiliario, deuda privada, infraestructura, private equity y agribusiness.

Tras la aprobación de la Fiscalía Nacional Económica, la operación se concretó el 15 de julio, dando paso a un proceso de integración entre ambas AGF que se extenderá durante los próximos meses. Con esta compra, Toesca pasó a administrar más de US$ 2.500 millones, ubicándose como la octava administradora más grande del mercado local.

Tres semanas después del anuncio de Frontal Trust, Toesca -junto al fondo TC Latin America Partners- compró el 90% de las acciones de Primus Capital, sociedad de factoring con operaciones en Chile y Perú.

El tercer objetivo declarado de la estrategia de expansión de Toesca fue Ameris AGF, otra especialista en activos alternativos (inmobiliario, deuda privada, infraestructura, private equity y secundarios), que a septiembre de 2025 administraba unos US$ 1.500 millones en 46 fondos. Las negociaciones -lideradas por Alejandro Montero y Carlos Saieh por Toesca, y Rodrigo Guzmán y Martín Figueroa por Ameris- avanzaron hasta un MOU que contemplaba un joint venture y la opción de que Toesca adquiriera las participaciones de tres socios pasivos de Ameris. Sin embargo, lo que se perfilaba como “el deal financiero del año” en Chile se cayó a comienzos del segundo trimestre de 2026, quedando las conversaciones en fojas cero.

En paralelo a sus movimientos financieros, Toesca continuó expandiendo su estrategia de farmland. El fondo Toesca Permanent Crops II sumó el predio Ñuble Alto como su tercer activo, alcanzando compromisos de inversión por más de US$ 50 millones en 1.485 hectáreas brutas distribuidas en tres regiones del país, con ocho especies frutales (paltos, cítricos, carozos, cerezas y ahora avellano europeo). Las labores agrícolas comenzarían en el tercer trimestre de 2026, con producción proyectada desde 2030.

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