Todas las señales apuntan a que la operación de venta de Farmacias
Ahumada, la cual se está desarrollando hace seis meses, comenzará a
entrar en tierra derecha muy pronto.
Cuatro son los interesados
que han quedado en la lista corta para comprar el 51% que tiene José
Codner en la cadena, y ya se espera que durante los próximos días o
semanas se anuncie cuáles serán los pasos que dará quien opte por
concretar su arribo a la mayor cadena de farmacias de Latinoamérica.
Walmart,
Walgreens, Pegasus (Farmacity) y Casa Saba estarían entre los grupos
que más avanzados están en las conversaciones con Goldman Sachs, el
banco de inversión contratado por el fundador de FASA para recibir
ofertas. Y uno de ellos será el que, en las próximas semanas, lance una
OPA por el 100% de la cadena de retail, con miras a quedarse, al menos,
con los títulos de Codner.
Dentro de esta operación será
Falabella (socio con el 20% de la empresa) la que tomaría un rol
estratégico, pudiendo incluso gatillar una contra OPA, lo cual está en
evaluaciones actualmente en el grupo chileno.
Según un director
del holding, desde que se le ofreció a Codner comprar su porcentaje,
propuesta que fue rechazada por él, se ha trabajado en ver opciones para
ir por el 80% restante.
De hecho, al mismo controlador de FASA
los accionistas de Falabella le han hecho ver que podrían presentar una
oferta vinculante por su participación en Farmacias Ahumada, pero, hasta
ahora, no poniendo precio a dicho porcentaje.
Según esta fuente
de Falabella, se estaría esperando conocer las condiciones de la OPA que
presente quien quiera hacerse de la compañía, para luego ver las
variables y presentar, en el caso que valga la pena, una contra OPA por
el 100% de la compañía, cuya presencia se extiende a Chile, Perú y
México.
Los acercamientos de la multitienda
Desde
que comenzó formalmente el proceso de venta en enero, Falabella ha
tenido diversos acercamientos con el equipo que vende FASA, incluso
después que Codner rechazara la oferta presentada en febrero, por debajo
de la capitalización bursátil de la farmacéutica.
Como reconocen
en FASA, ejecutivos de Falabella han seguido mirando los números de la
empresa y han accedido a lo que se denomina "data room", instancia en la
operación de venta que ha implicado la apertura de los libros de la
compañía fundada por Codner.
Precisamente por estos datos
obtenidos es que el grupo minorista sigue analizando cómo llegar al 100%
de la propiedad de FASA, no descartando quedarse con la empresa.
El
interés de los estadounidenses
Uno de los que suena como posible
candidato a quedarse con la empresa es la gigante estadounidense
Walgreens.
Desde EE.UU. declinaron explicar los avances en la
transacción, pues "no se referirán a esta potencial adquisición". No
hasta que no esté concluida.
Según un ejecutivo de Farmacias
Ahumada, el nombre de Walgreens podría ser un beneficio para la
operación de FASA y el futuro de la compañía, siendo éste el mejor
comprador que podría tener la empresa, aunque dudan que llegue a buen
puerto por el tamaño de Walgreens y su acotada presencia en Estados
Unidos, donde tiene más de 7.000 sucursales.
Los
requisitos puestos por Codner
A pesar que José Codner dejó la
presidencia de FASA en noviembre pasado, ha estado bastante presente en
el traspaso de FASA e incluso, como relata un ejecutivo de la compañía,
ha sido bastante "quisquilloso" con quién compre sus acciones.
Luego
de la fallida oferta de Falabella, Codner pidió que se analice cada uno
de los candidatos bajo el parámetro que deban estar en la industria,
para que hagan crecer a su empresa.
Incluso para quedar en la
lista, deben tener la capacidad financiera para impulsar a FASA, y
recién ahí acceder al "data show" para analizar la operación.
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