El deterioro de las proyecciones de crecimiento para la economía chilena han sido evidentes en lo que va del año. Si a inicios de 2014 se esperaba que el Producto avanzara sobre 4% para este año, hoy se habla de menos de 2%, según la última Encuesta de Expectativas del Banco Central. Situación similar se observa para 2015 y 2016, donde las proyecciones rápidamente pasaron de 4% a niveles en torno o bajo 3%.
Y esto no sólo tendría efectos en variables de la demanda interna como el consumo y la inversión, sino también en las arcas fiscales, donde la reforma tributaria vería uno de sus principales objetivos incumplirse: la recaudación.
Es que según expertos, en vista del deterioro de las proyecciones para los próximos dos años, la recaudación de la reforma para 2015 y 2016 no se lograría, por un margen de alrededor de US$ 1.000 millones cada año. Esto, debido a la brecha entre el Producto esperado (bajo 4% para ambos ejercicios) y el PIB de tendencia, que los expertos calcularon en 4,3% a mediados de este año, además de que la reforma consideró como base la recaudación tributaria del ejercicio 2013 (o sea, con la actividad del 2012, año en que la economía creció 5,4%). Cada punto de menor PIB redunda en alrededor de US$ 600 millones de menores ingresos tributarios.
El próximo año, la reforma debiera reunir un 0,97% del Producto, alrededor de US$ 2.500 millones; mientras que para 2016, la cifra ascendería a US$ 5.000 millones, un 1,84% del PIB.
El principal ítem que se vería afectado sería la recaudación por impuesto de Primera Categoría. Para 2015 y 2016, el incremento en la tributación corporativa debiera aumentar en US$ 1.384 millones y US$ 1.897 millones los ingresos del Fisco, respectivamente.
Para el director de Moody´s Analytics, Alfredo Coutiño, el gobierno no ha tomado como factor el impacto "negativo" que las alzas impositivas tendrán en la actividad en los próximos años, algo que va en sentido contrario al objetivo de mayor recaudación previsto.
"Definitivamente, la recaudación está en peligro. Esto se veía con anticipación, la recaudación se hizo en base a un crecimiento mucho mayor al que se espera para los próximos años. Y la recaudación tributaria tiene una alta correlación con el nivel de actividad económica", asegura.
El economista de Forecast Consultores, Angel Cabrera, señala que varios de los supuestos que tomó Hacienda para calcular la recaudación de la reforma están "sobredimensionados".
"En la medida que esta y las otras reformas están dañando las perspectivas de crecimiento de corto y mediano plazo, hay un impacto negativo evidente sobre la recaudación, sobre todo el próximo año", señala.
El economista jefe para Latinoamérica y gerente de Inversiones de Principal Asset Management, Valentín Carril, advierte que "seguramente" entre US$ 600 millones y US$ 700 millones es un número "acertado" en términos de lo que no se logrará recaudar con la reforma si el crecimiento sigue con una tendencia a la baja. "Ese es un efecto importante sobre las cuentas fiscales", asegura.
El director alterno de Clapes UC, Rodrigo Cerda, pone el foco también en las medidas de evasión. "Incluso, con tasas de crecimiento más altas, es probable que no se logre la recaudación por el lado de las medidas anti evasión. Una parte importante de la recaudación viene por Impuesto de Primera Categoría, y a medida que la economía se desacelera, parte de la recaudación puede disminuir. A eso hay que agregarle que el menor consumo impactará la recaudación del IVA", dice.
¿Moderar el gasto?
Cabrera considera que en vista de los menores ingresos por concepto de reforma tributaria a futuro, el gobierno deberá ajustar el gasto público para evitar incurrir en mayores déficit fiscales.
"La primera alternativa siempre es gastar menos. La segunda sería financiar el mayor déficit echando mano a los fondos soberanos".
Opinión que comparte Cerda. "Si el crecimiento de tendencia es más bajo que 4,3%, la expansión del gasto debería ser menor para cumplir con la meta de converger al balance estructural hacia finales del gobierno".
Arenas reitera que 2015 será mejor
El ministro de Hacienda, Alberto Arenas, reiteró que el próximo año será "mejor" en términos de actividad, a pesar de las caídas que han mostrado las expectativas de PIB para el 2015.
"Los agentes están esperando en promedio que 2015 será mejor que 2014, no hay dos lecturas; 2015 será mejor que 2014. Tenemos que trabajar sector público con sector privado para que esas expectativas sean realidad. Todo lo que estamos haciendo durante 2014 es para que esas expectativas se cumplan en 2015 y la economía chilena esté creciendo entre 1% y 1,5% más que lo que va a crecer en 2014", indicó tras participar en un gabinete regional ayer en Valparaíso.
Arenas recordó que la semana pasada la presidenta Bachelet anunció un plan de inversiones del transporte público por US$ 4.200 millones, y que se implementarán 27 medidas para agilizar en los próximos meses proyectos de inversión privada por US$ 6.000 millones que tienen trámites pendientes en el sector público.
VER MÁS
MARKET DATA
<%userdata?.email%>
Editar perfil
Credencial
Salir
(Twitter)
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok
Alto contraste
crecimiento
