Varios meses a la baja tienen hoy a las tasas de los créditos hipotecarios en su menor nivel desde noviembre de 2012. Según las últimas cifras del Banco Central, en enero registró un promedio mensual de 4,32%. Por eso, este pareciera ser el mejor momento para contratar o renegociar un préstamo para la vivienda.
Sin embargo, economistas indican que el costo de los estos créditos no debería sufrir caídas profundas en el futuro, porque el mercado ya habría internalizado los principales factores que afectan su comportamiento.
Así, el que el interés asociado a un préstamo hipotecario esta pronto a tocar piso se explica por dos motivos. El economista jefe de Banco Penta, Matías Madrid, explica que uno de estos es “la caída de las tasas en UF de largo plazo, que evidentemente están afectadas por la Tasa de Política Monetaria (TPM)”.
El Banco Central ha rebajado dos veces la TPM durante el último año y según la encuesta de Expectativas Económicas y la Encuesta de Operadores Financiero, la recortaría en 0,25% esta semana.
Otro elemento que estaría incidiendo es que el mercado ha internalizado un ciclo económico a la baja bastante por debajo del potencial, dice Madrid.
Escenario ideal
Si bien, el mercado espera hasta dos bajas más para la TPM y podría esperarse que esto presione a la baja las tasas de interés de préstamos hipotecarios, Alejandro Alarcón, economista de la Universidad de Chile, explica que este tipo debería mantenerse en los actuales niveles, “porque tendría que bajar bastante la TPM para que afectara a la tasa de crédito hipotecario”.
En tanto, Madrid -que proyecta un PIB de entre 3% y 3,5% y una TPM de 3,75%- indica que “Como hace bastante tiempo que no se veían tasas base tan bajas, es difícil que se presenten oportunidades adicionales para que el spread de crédito caiga”.
Alarcón, en tanto, puntualiza que se debe considerar que la demanda de las letras hipotecarias también influye, “pero los volúmenes que se están transando no son significativos”.
Ambos concuerdan con que ahora parece un momento atractivo para contratar un crédito hipotecario o renegociarlo.
No obstante, para tomar esta decisión se debe considerar tanto el valor de la vivienda como en la tasa de interés. También se debe considerar que los bancos se volvieron más exigentes con el pie que se debe entregar, financiando en promedio el 85% del valor de la propiedad.
Alarcón recomienda cautela porque “hay que equilibrar con cuidado, por un lado la tasa se mantiene, y por otro tratar de ver qué ocurrirá con el precio de los activos”.
En tanto, Madrid indica que la demanda podría empezar a flaquear también, porque hay un enfriamiento del sector inmobiliario.
Si bien, advierte que esto no significa que vayan a caer los precios, el aumento de estos va a ser mucho más moderado o quizás nulo: “Y la oferta bancaria debería reaccionar, pero por el lado de spread y tasas difícilmente puede haber bajas”.
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