Por Jimena Catrón Silo
Un paso más adelante dio el holding encabezado por Horst Paulmann para realizar su aumento de capital. La operación, que se realizaría a fines de junio y que también contempla la emisión de ADRs en la Bolsa de Nueva York, será realizada por Santander GBM y LarrainVial, al menos en el mercado local.
Si bien el monto máximo aprobado en marzo por la Superintendencia de Valores para el aumento es el equivalente a unos US$ 2.000 millones, lo cierto es que la cifra finalmente se decidiría a fines del segundo trimestre, según comentaron conocedores de la operación. Respecto de los ADR, el volumen se definirá según sea la demanda que se genere en el mercado local.
Factor Argentina
A pesar de que las expectativas para el aumento de capital son positivas, y de hecho inversionistas en el extranjero ya han comenzado a abrir cuentas en el país para poder participar de éste, sólo hay un factor que estaría provocando “ruido” en relación a la aceptación que pueda tener el mercado: Argentina.
Esto debido a que en términos de exposición a este país en el Ebitda de la compañía, Cencosud es la empresa chilena que presenta la mayor relación, con un 29% (Ebitda de 2011).
En cuanto al balance, los activos en ese país alcanzan un 18% del total y un 17% en el caso de los pasivos.Es por ello que los inversionistas están atentos a la evolución que tenga la situación económica al otro lado de la cordillera. Esto, a pesar de que en la última junta de accionistas, Paulmann señaló que “Argentina es un tremendo apoyo para Cencosud, a pesar de que el ánimo no es bueno, pero el mundo sigue avanzando, y nosotros hacemos proyectos para los próximos 50 años, no para las siguientes dos semanas”.
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