El año pasado para la bolsa local no fue el mejor, por decir lo menos. Montos transados históricamente bajos fueron reflejo de la cautela de los inversionistas respecto de Chile. Pero ya en los últimos meses se han visto algunos indicios de repunte en el mercado local, junto a mayores flujos.
Para el gerente general de Itaú AGF, Andrés García, esto se explica por dos factores: por un lado, las leves mejoras económicas que ha tenido el país han sido un catalizador positivo para los inversionistas; además, cree que los bajos precios por el que atraviesa el crudo han jugado un rol importante también.
"La caída en el precio del petróleo influyó para que el inversionista extranjero viera a Chile como una oportunidad más táctica", dice.
A pesar de esto, el ejecutivo considera que es "muy temprano decir que hay un cambio de tendencia".
Inversión indexada
Y a pesar de lo poco movido que estuvo el mercado, al menos en términos de montos, de todas formas el IPSA rentó 4,1% en 2014.
Uno de los beneficiados por este avance fue el "IT Now IPSA" de Itaú AGF.
Éste es el primer Exchange Traded Fund (ETF) del mercado local, que al mes de abril logró mover
US$ 40 millones, más del doble que lo que tuvo el mismo periodo del año pasado.
En simple, un ETF es un fondo que se ofrece en el mercado accionario local como una acción más. Este ETF, específicamente, replica el rendimiento que tiene el IPSA, lo que implica adquirir una cartera diversificada de todas las acciones de ese índice. "Lo queremos es llegar a posicionarlo como uno de los tres papeles más transados del mercado accionario chileno", dice.
Desde que se creó, han sido los inversionistas institucionales los que más han apostado por este producto, según el ejecutivo, ya que "algunos lo usan como una inversión pasiva para el largo plazo y otros más de forma táctica, para hacer inversiones estratégicas por corto plazo", comenta.
A pesar de que la tendencia mundial dice que son este tipo de inversionistas los primeros en acudir a estos instrumentos, desde la AGF de Itaú pretenden expandir el perfil del mercado objetivo, para lo cual están realizando visitas a distintos países.
"El mes pasado fuimos a Perú para darlo a conocer a inversionistas institucionales y bancas privadas. Queremos salir a Colombia, México, Estados Unidos y Europa", agregando que quieren aprovechar que Itaú tiene oficinas de distribución en otros países.
Las positivas cifras en el año
García se muestra optimista en lograr el objetivo de estar en el top tres de las acciones más transadas, ya que el desempeño del instrumento en los últimos meses ha sido "más que positivo".
Si hace seis meses el ETF se ubicaba en la posición 40 dentro de los títulos más negociados, actualmente se encuentra en el número 30.
Esto gracias a los mayores volúmenes movidos que lo tienen con una participación en la bolsa que llega a un 0,5% del 0,1% de principios de año. Hoy las acciones más transadas representan entre el 5% y 10%.
Además, en estos meses ha recibido inversiones netas por US$ 36 millones, por lo que el patrimonio ha llegado a US$ 51 millones al cierre de abril.
JP Morgan y el "efecto petróleo" en Chile
Los bajos precios del petróleo están teniendo un efecto positivo para Chile, al menos en lo que se refiere a flujos de inversión.
Según el último informe sobre el país realizado por JP Morgan, se observa al crudo como un catalizador positivo para el desarrollo de la alicaída economía nacional.
En el documento se detalla que si siguen los bajos precios de este commodity, continuarán aportando a bajar el total de las importaciones. Esto, sumado a que estima una recuperación de las exportaciones, lo que ayudará a estrechar el déficit de cuenta corriente que tiene el país.
JP Morgan también se refirió a la evolución del cobre, estimando que la producción del metal se recuperará en el transcurso del año, lo que, a juicio de la entidad financiera, permitirá compensar los precios más bajos que ha tenido el commodity este ejercicio.
A pesar de lo anterior, JP Morgan considera que con un precio más débil del cobre beneficia a las exportaciones que no están relacionadas con la minería.
Mientras que por otro lado, en el reporte se prevé que tanto para la inversión extranjera directa, así como para la cartera de flujos, existirá una recuperación gracias a los impulsos que se están dando, así como los negocios y las expectativas, que a juicio de la entidad parecen haber tocado fondo.
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