Por Nicolás Vial C.
La recuperación de la economía estadounidense gracias en parte a un repunte del empleo, sumado al positivo escenario que aún presenta China, son dos factores que para el gerente corporativo de inversiones de Principal Chile, Valentín Carril, compensan las actuales presiones de los mercados europeos.
El economista espera que Europa entre en una recesión moderada de corto plazo, gracias a las medidas que ha implementado el Banco Central Europeo para estabilizar a la banca de la región. “Ha sido mucho más agresivo en la expansión monetaria, entregó liquidez a tres años a los bancos hace un mes más o menos y lo va a hacer de nuevo la próxima semana lo que creemos va a estabilizar la banca”, señaló.
Ante este escenario, Carril espera un 2012 en que el mercado chileno sin lugar a dudas presentará volatilidades, pero que se mantendrá estable. “Este se pinta como un año normal. En los años normales la bolsa sube y baja, nos asustamos y después estamos más optimistas. Yo creo que va a ser así porque Grecia, Portugal y España nos van a asustar recurrentemente“, explica, así como también el complicado panorama que se vive con el petróleo.
Bajo su óptica, las buenas proyecciones para la bolsa chilena se sustentan en que los precios de las acciones en Chile, así como en el resto del mundo están relativamente bajos con respecto a su historia, “por lo que uno puede estimar que la rentabilidad de la bolsa va a ser razonablemente buena”. Debido a esto, Carril ve mayor atractivo en la renta variable y los bonos corporativos.
Lo anterior, vendría de la mano de una mayor actividad de las empresas en el mercado financiero por el lado de colocaciones de los bancos y aperturas bursátiles. A su juicio, las condiciones están dadas, ya que Chile “tiene una capacidad enorme de absorber aperturas”, pues -a diferencia de otros países- tiene una alta tasa de ahorro producto de las AFP y de un gobierno muy conservador con las finanzas públicas. También espera los bancos también aumenten sus colocaciones crediticias debido a que la tendencia a la baja del desempleo da mayor optimismo a los consumidores.
Entrevista completa en www.df.cl
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