Uno de los temas que se llevó parte de la discusión en el panel de pensiones de la jornada del ChileDay en Londres fue el de la institucionalidad del sistema previsional, sobre todo el de la Superintendencia de Pensiones, con el nuevo esquema de fondos generacionales.
El superintendente de Pensiones, Joaquín Cortez, y el presidente de la Asociación de AFP, León Fernández de Castro, advirtieron sobre los riesgos que conllevan las mayores facultades que tiene la Superintendencia de Pensiones y el gobierno para incidir en las estrategias de inversión de las administradoras, industria que hoy gestiona cerca de US$ 250.000 millones.
Fernández de Castro apuntó en su intervención, en esta ocasión, el regulador estableció en el nuevo régimen de inversión que los benchmarks los definieran las AFP, pero eso puede cambiar en un futuro. Indicó que, más allá de quienes ocupan los cargos en la actualidad, en el diseño del sistema la institucionalidad se encuentra apalancada “en la autoridad, y la autoridad política, más que el superintendente, tiene un rol muy relevante en la definición de las estrategias de inversión. Y aquí podría ser que no hubiese benchmarks definidos por las AFP, no hubiese flexibilidad en los rangos”.
En tanto, Cortez señaló que "probablemente, mi recomendación sería avanzar hacia una comisión. Fui presidente de la CMF (Comisión para el Mercado Financiero) y uno puede tener críticas a cómo funciona, pero creo que, en general, es un gran adelanto”, indicó.
Exautoridades apuntan a organismo colegiado
Dos exautoridades del sector previsional coincidieron con el diagnóstico de Fernández de Castro y de Cortez y apuntaron que el organismo debe dejar de ser unipersonal para pasar a ser uno colegiado, similar a la CMF.
El exsuperintendente de Pensiones por casi una década, Osvaldo Macías, señaló a DF que "es importante fortalecer la institucionalidad del sistema de pensiones a la brevedad posible".
En ese sentido, destacó que el organismo tiene bajo su regulación y supervisión la Pensión Garantizada Universal (PGU), el sistema de pensiones solidarias, el seguro social previsional y el sistema de capitalización individual. A ello se suma el Seguro de Cesantía y, próximamente, parte de la Sala Cuna, de aprobarse en el Congreso el proyecto de ley correspondiente que se encuentra en tramitación.
"Para fortalecerla y disminuir los riesgos de las importantes decisiones que adopta debiera pasar de un organismo unipersonal a un organismo colegiado con tres a cinco miembros. Debiera mantenerse también la selección por Alta Dirección Pública (ADP) de sus cargos de primer y segundo nivel, para asegurar la idoneidad de los postulantes, los cuales debiesen cumplir con estrictos requisitos", puntualizó.
El exsubsecretario de Previsión Social del segundo gobierno del expresidente Sebastián Piñera, Pedro Pizarro, también consideró que debe reformarse la Superintendencia.
"Si se tiene una Superintendencia que hoy día tiene más poder, y lo vimos con los fondos generacionales, que puede terminar incidiendo en qué invierten la AFP a través de los mínimos y máximos y tipos de instrumentos que va a poner para cada uno de los cohortes, el ideal sería lograr una estabilidad permanente en el tiempo, y eso se logra con un ente colegiado. No se logra con un solo superintendente, por mucho que haya un Consejo Técnico de Inversiones", indicó.
La oportunidad de MK4
Tanto para Macías como Pizarro ven en la reforma al mercado de capitales, también conocida como MK4, una oportunidad para fortalecer la institucionalidad de la Superintendencia.
"MK4 es una buena oportunidad para avanzar en esta iniciativa ya sea incorporándolo al proyecto de ley o a través de un proyecto que avance en paralelo", señaló el exregulador .
"Creo que la oportunidad para hacer el cambio es ahora, en la tramitación del proyecto de reforma al mercado de capitales. Es el momento en que el Ejecutivo haga un cambio en la en la gobernanza de la Superintendencia de Pensiones, mediante una indicación en ese proyecto de ley. ¿Por qué? Porque la MK4 lo que busca es reforzar nuestro mercado de capitales, darle más profundidad, pero no se va a lograr mucho si no se le da una estabilidad en el tiempo al mismo mercado de capitales. Y el mercado de capitales chileno, en lo que inviertan o no inviertan las AFP, incide", añadió Pizarro.
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