El Banco Central optó por la cautela y mantuvo la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 2,5% en su reunión de agosto. Así, el emisor mantiene el interés rector por tercer mes en hilera, en circunstancias de que el mercado prevé nuevos recortes hacia fin de año en medio de una inflación bajo el 2%, la parte baja de su rango meta.
El Consejo señaló que en el plano externo las noticias siguen apuntando a un escenario “favorable”, con perspectivas para la actividad global que se han “fortalecido” y condiciones financieras en el mundo que “siguen siendo expansivas”.
“En general, los precios de las materias primas aumentaron, destacando el incremento del precio del cobre”, consignó el instituto emisor.
A nivel local, en tanto, el BC enfatizó que la inflación de julio llevó el registro en 12 meses a 1,7%, “menor que lo considerado en el último IPoM”. Asimismo, recalcó que las expectativas de precios “no muestran novedades relevantes” en relación a los meses anteriores.
Respecto a la actividad, el ente autónomo planteó que el crecimiento de la actividad fue “débil” en el segundo trimestre, dando cuenta del desempeño de algunos sectores ligados a la inversión y algunos “factores puntuales”.
“El consumo privado permanece estable, acorde con el comportamiento del mercado del trabajo y expectativas que se han tornado menos pesimistas”, señaló el comunicado.
Junto con puntualizar que el “peso se ha apreciado” respecto a la reunión previa, el Central reiteró el mensaje tras la cita de julio: “Cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias”.
Reacción del mercado
El gerente de Gestión Financiera de Banco Internacional, Javier Urzúa, prevé que el ente autónomo recortará en 25 puntos la tasa hacia fin de año. BBVA Research anticipa que el ajuste en la política monetaria se concretará en la reunión de septiembre: “Esperamos que el IPoM de septiembre incorpore como supuesto de trabajo más estímulo monetario en el corto plazo”.
El economista jefe de Scotiabank, Benjamín Sierra, dice que el comunicado “dista de ser concluyente” y prevé una mantención en 2,5% “en los próximos meses”. Mientras que el economista jefe de Itaú, Miguel Ricaurte, apunta a dos recortes que llevarán a la TPM a 2%, “nivel en el que se mantendrá la mayor parte del próximo año”
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