América Latina vive un momento de inflexión. Las perspectivas de crecimiento para la región han mejorado y el escenario internacional más positivo abre el apetito por países emergentes .
Sin embargo, aquello aún no se refleja en la inversión esperada en tres sectores intensivos en capital: minería, energía e hidrocarburos, que continúan a la baja en sus distintos plazos en la mayoría de la zona, con excepción de Argentina.
Así lo concluye el Informe Regional Latinoamericano del segundo trimestre de este año, realizado por la Corporación de Bienes de Capital (CBC). El catastro revela que los proyectos en carpeta en cuatro de los cinco países de la muestra (Chile, Colombia, Perú y Ecuador) mostraron retrocesos respecto al primer cuarto del año, mientras que el país trasandino fue la excepción con un stock de iniciativas que como un todo se incrementó en casi US$ 13.000 millones.
Para el caso chileno, las cifras dan cuenta del catastro de inversión esperada para el quinquenio 2017-2021 con cronogramas definidos, mientras que para los demás países se consideran los proyectos con etapas definidas y no distribuidas temporalmente.
Chile: desciende energía y repunta minería e hidrocarburos
Dispar fue la proyección de inversión para el país en el segundo trimestre. Según la CBC, el stock total en las tres áreas se redujo un 1,5% para el período 2017- 2021, totalizando US$ 21.694 millones, una caída de US$ 334 millones respecto a lo esperado en el primer trimestre de este año.
En el detalle, la nota positiva vino por el lado del rubro hidrocarburos, con un stock que aumentó 17,1% respecto a lo esperado en el cuarto previo, a US$ 1.083 millones. De todas maneras, de los tres sectores este es el que menos incidencia tiene para la inversión total.
"El ingreso del plan de inversiones 2017 de Lipigas y de la Refinería Biobío de ENAP fueron los principales responsables del alza", consignó el estudio.
Energía, por su parte, redujo su stock en 5,3% a US$ 9.463 millones, US$ 541 millones en relación a marzo. Acorde al reporte, la baja se explica por iniciativas privadas que se excluyeron del catastro, como la Central GNL El Campesino, cuyo inicio de construcción estaba previsto para el primer semestre de 2017. "Sin embargo, no se han informado avances al respecto". En tanto que minería mostró un alza de 0,5% en sus iniciativas de inversión proyectadas a 2021, acercándose a los US$ 11.000 millones.
¿Cómo se ve el escenario para 2017 y 2018? En energía, el stock previsto cae 10% y 11% para cada uno de los años, respectivamente, respecto al primer trimestre. Así, totaliza US$ 6.997 millones. En minería, la cartera de proyectos estimados aumentó 1% tanto en 2017 como 2018, totalizando US$ 7.271 millones. Mientras que lo proyectado en hidrocarburos aumentó 44% para este año y cayó 18% para el próximo año en relación a lo estimado en marzo. Para ambos períodos suma US$ 571 millones.
Perú: stock total disminuye 4,9% de la mano de energía y roza los US$ 30.000 millones
El catastro de inversiones de la corporación para Perú dio cuenta de una merma de 4,9% en los proyectos estimados respecto al primer trimestre, ascendiendo a US$ 29.300 millones. La base de la corporación considera 56 proyectos en energía, 8 de hidrocarburos y 28 de minería en el país vecino.
En el desglose, energía registró la principal merma respecto al trimestre previo, con una caída de 15,57% a US$ 8.545 millones. ¿La razón? El ajuste en la inversión declarada por los mandantes, el cambio de etapa de algunas iniciativas y el término o paralización de cuatro proyectos (LT Carhuaquero-Cajamarca, La Planicie, y las hidroeléctricas Yarucaya y la Karpa.
Por el lado de la minería, el alza fue de apenas 0,65% a US$ 7.762 millones. Según la CBC, la inversión aumentó en este rubro por la definición de etapas del proyecto Mina Justa y la exploración Los Calatos, además del ingreso de nuevas iniciativas como exploración Palma de la minera Chungar y la ampliación de operaciones mineras.
Mientras que las obras consideradas en el área hidrocarburos avanzaron 0,12% en el período, sumando US$ 12.993 millones.
"Sólo se están ejecutando proyectos ya registrados en el catastro CBC. Las iniciativas que han ingresado no presentan cronograma y no forman parte del presente reporte", explicó la respectiva corporación.
Argentina: proyectos en carpeta se disparan en US$ 12.000 millones y suben 26,8%
Argentina fue la gran excepción en medio de la caída que mostró la inversión esperada entre los países de la región. El informe de la corporación arrojó que el stock de proyectos anotó un fuerte incremento de 26,8% en el segundo trimestre respecto al primero -US$ 12.607 millones de avance- a US$ 59.549 millones.
Detrás de estos movimientos estuvo el rubro energético, cuyas iniciativas en carpeta se expandieron 64,74% respecto a marzo, totalizando US$ 29.060 millones, más de US$ 11.000 millones de incremento.
En el período ingresaron al catastro 27 proyectos por US$ 12.083 millones, relacionados con el programa Renovar 1.5 del gobierno. A estos se agregan la quinta central nuclear en el país, que se localizará en la provincia de Río Grande.
En minería, los nuevos proyectos se mantuvieron estables al subir 0,5% a US$ 18.362 millones, de la mano del alza de la inversión del proyecto Del Carmen de Barrick Exploraciones. En hidrocarburos, en tanto, el catastro mostró un aumento de 9,93%, más de US$ 1.000 millones respecto a lo proyectado en marzo, totalizando US$ 12.127 millones.
"El aumento se debe principalmente al ajuste de la inversión del proyecto Aguada Pichana, cuyo mandante es Total Austral", destacó la CBC, además de la definición de las etapas de tres proyectos de la multinacional YPF.
Colombia: desplome de 59% en la minería golpea el catastro total
Una disminución de 14,58% registró el stock de inversión proyectada por la CBC en Colombia respecto al primer trimestre. Así, las obras ascendieron a US$ 23.160 millones en el período.
Acorde con el reporte, el resultado respondió a la merma superior al 59% en minería en el segundo trimestre, totalizando US$ 2.409 millones versus el US$ 5.909 millones esperados en marzo.
La razón fue bastante específica, dijo la CBC: "La inversión disminuyó debido a la paralización de actividades del proyecto La Colosa de Anglogold, por la decisión de la comunidad en una consulta popular de no permitir la minería en el área". El rubro energético, por su parte, mostró un descenso de 3% en su stock de iniciativas con etapas ya definidas, a US$ 14.572 millones, siendo el rubro de mayor peso entre los tres analizados. La corporación explicó que la baja se produjo por el término de la construcción de la Subestación Tuluní (230 kV), la paralización de actividades de la Central Miel II y la detención de la interconexión eléctrica Colombia-Panamá, "por la falta de autorización de comunidades indígenas y el gobierno panameño", dijo la CBC. En hidrocarburos, el número y valor de proyectos en carpeta se mantuvo en US$ 6.179 millones, "debido a la nula reposición de proyectos y el lento avance de las iniciativas monitoreadas por la CBC".
Ecuador: iniciativas caen 4,3% arrastrado por minería y energía
Una merma de US$ 1.328 millones respecto al primer trimestre registró la inversión esperada en Ecuador, una caída de 4,36% consignó la corporación. Así, el stock total ascendió a US$ 29.081 millones. El menor nivel de iniciativas vino de la mano con una disminución de 8,82% en el rubro energético, con una caída superior a los US$ 1.000 millones. El informe explica que el descenso se explica por la pérdida de etapas de las centrales hidroeléctricas Llarimaguas, Calderón, San Pedro, Cubí y Caluma Alto, "ya que no formarían parte del inventario de recursos energéticos de la Agencia de Regulación y Control de Electricidad (Arconel), debido a que el gobierno ha potenciado ocho centrales", dijo la CBC.
En el sector minero, la baja de los proyectos esperados fue de 5,9% a US$ 3.921 millones al cierre del primer semestre.
"En el caso de minería, no se han registrado nuevos proyectos y el ajuste de la inversión del proyecto Fruta del Norte ha provocado una disminución en el sector", aseguró el informe. En el sector hidrocarburos -el de mayor peso entre los tres en el país-, el stock se mantuvo en US$ 13.976 millones respecto a lo calculado en marzo.
"La nula reposición de proyectos y el lento avance de las iniciativas monitoreadas por CBC han originado que el stock se mantenga durante el segundo trimestre", concluyó la corporación.
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