Las empresas mineras globales han recomprado miles de millones de dólares de su deuda en una muestra de fuerza financiera, diseñada para hacer frente a las preocupaciones de los inversionistas sobre su influencia en momentos en que tratan de enfrentar los efectos de la baja de las materias primas.
Las mineras, incluyendo a Barrick Gold y Anglo American, completaron US$ 2.500 millones de recompras de bonos este mes. Se suman a otras como Vedanta Resources, Glencore y Fortescue Metals Group que han recomprado parte de la deuda emitida en meses recientes.
El endeudamiento se ha convertido en uno de los temores más grandes de los inversionistas respecto de los operadores mineros, y la caída de los precios de los commodities hacen más difícil servir los préstamos previos. Los niveles de deuda aumentaron cuando las empresas inyectaban dinero a los proyectos para satisfacer la demanda de metales como el mineral de hierro y el cobre. Las bajas tasas de interés también hacían atractivos los préstamos.
La recompra de deuda es una forma de hacer frente a las preocupaciones por el balance financiero sin emitir nuevas acciones en valuaciones que, para algunas mineras, han caído a la par de los precios de las materias primas. Las acciones de Anglo perdieron tres cuartos de su valor en 2015, por ejemplo.
Barrick ha sido una de las grandes compradoras de su propia deuda. La semana pasada, la minera de oro canadiense completó una recompra de US$ 750 millones en bonos, tras hacer lo mismo por
US$ 2.100 millones en 2015. Barrick usó principalmente efectivo proveniente de la venta de activos para bajar su deuda de US$ 13.000 millones a US$ 10.000 millones y se ha comprometido a reducir la cifra a US$ 2 mil millones este año.
“Nuestros accionistas quieren vernos bajar nuestra deuda total y esa es una de nuestras prioridades. Tenemos alta liquidez y poca deuda por vencer antes de 2018 y más de la mitad de nuestra deuda madura después de 2032”, dijo Barrick.
Usar efectivo en esas recompras sólo reduce la posición de una empresa en deuda neta si los bonos se transan bajo su valor nominal. Hacerlo reduce el pago de intereses.
Anglo este mes dijo que ha pagado US$ 1.700 millones para recomprar US$ 1.830 millones en deuda, parte de los US$ 7.500 millones que expiran entre ahora y 2018. Además de una ganancia de
US$ 130 millones de la transacción, la empresa también dijo que ahorraría US$ 60 millones en pago de intereses en los siguientes dos años.
Mientras el saldo de caja de Anglo se redujo, la minera dijo que había acordado con tres bancos una línea extra de liquidez de US$ 1.500 millones si era necesario, a través de una facilidad de crédito a dos años.
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