Por Jude Webber en Buenos Aires
Paraguay está estableciendo su primer mercado de futuros y espera que empiece a operar un contrato de tipo de cambio dentro de ocho meses, según la cámara de compensación argentina que está ayudando a establecerlo.
Argentina Clearing, la cámara de compensación para Rofex, el principal mercado para operar futuros de dólares en Argentina, y Primary, un proveedor de servicio líder para bolsas y corredoras, han estado trabajando con BVPASA, la bolsa de Paraguay, desde 2006 y entregando la plataforma electrónica de operaciones y acuerdos, y servicios de compensación.
Bajo el nuevo pacto, que se estuvo gestando durante dos años, las dos compañías argentinas ayudarán a BVPASA a lanzar contratos de futuros operando el dólar frente al guaraní, la moneda local.
Los contratos de futuros forex fueron elegidos como el primer producto porque “la votalidad del tipo de cambio es muy alta” en Paraguay, dijo a FT Trading Room Ignacio Miles, presidente de Argentina Clearing y miembro del directorio de Primary.
“En ocho meses creemos que estaremos operando”. El contrato será similar al transado por Rofex, pero adaptado para cumplir con la regulación paraguaya, añadió.
Se espera que el éxito con los contratos de futuros en dólares impulse otros productos, posiblemente de soya, de la que Paraguay es el cuarto mayor productor del mundo, o “algo de ganado”, debido a que Paraguay es el décimo productor de carne de vacuno a nivel global.
Sin embargo, es probable que estos necesiten más tiempo ya que Paraguay ha sido golpeado por una sequía brutal, la que ha recortado las expectativas de cosecha de la soya para este año a cerca de 4 millones de toneladas, uno de los niveles más bajos, desde un máximo histórico de 8,6 millones en la temporada 2010-11. El país también ha sufrido un brote de fiebre aftosa que ha paralizado las exportaciones.
Rebote en economía
Aunque Paraguay se mantiene como uno de los países más pobres de Sudamérica, su economía ha tenido algunas rachas de rápido crecimiento. Se expandió 15,3% en 2010, se desaceleró a 3,8% en 2011 y se espera que se contraiga 1,5% este año, en parte por la sequía, pero el Fondo Monetario Internacional pronostica un rebote a 8,5% en 2013.
El contrato dólar-guaraní inicialmente estará limitado a los residentes y sólo transará a través de corredoras, pero Miles comentó que “hay mucho apetito”.
“Esperamos operar US$ 200 millones al año, o 200.000 contratos en los primero dos años. Estamos siendo cautelosos. Con suerte, superaremos eso”. Rofex, por otro lado, transa
US$ 60.000 millones al año, o cerca de 250.000 contratos al día.
El Bovespa de Brasil anunció en abril una asociación con Chile para lanzar en conjunto un mercado de derivados, lo que dejaría sólo a Bolivia, en la parte sur del continente, como la única plaza que no cuenta con transacciones de futuros.
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