Honda está dispuesta a reanudar las negociaciones de adquisición para crear el cuarto mayor productor de automóviles del mundo si el presidente ejecutivo de Nissan, Makoto Uchida, dimite, según personas con conocimiento de las deliberaciones.
El ejecutivo de 58 años había sido uno de los principales defensores de un acuerdo con Honda dentro de Nissan. Sin embargo, las relaciones entre Uchida y su homólogo Toshihiro Mibe se deterioraron cuando Honda se sintió frustrada por la velocidad de la reestructuración de Nissan y la profundidad de sus problemas financieros.
Las negociaciones de fusión fracasaron después de que Honda exigiera que Nissan se convirtiera en una subsidiaria de su propiedad total en lugar de establecer una sociedad holding, con las dos compañías en "igualdad de condiciones". Honda estaría dispuesta a reactivar las negociaciones bajo un nuevo jefe que pueda gestionar mejor la oposición interna, según una fuente.
Uchida ha manifestado su deseo de quedarse hasta 2026, pero enfrenta presiones para que se vaya en los próximos meses por parte de los miembros de la junta directiva y su socio Renault después de fracasar en las negociaciones para un mega acuerdo de US$ 58 mil millones. La junta directiva de Nissan también había iniciado conversaciones informales sobre el momento de su salida, dijo una persona familiarizada con esas conversaciones.
Honda sigue atraída por los vínculos de capital de Nissan con su rival más pequeño, Mitsubishi Motors, por su tecnología híbrida enchufable y su fuerte presencia en el sudeste asiático.
"Lamento que todo haya terminado así", dijo Mibe a los periodistas cuando fracasaron las negociaciones de fusión. Sin embargo, según personas familiarizadas con el pensamiento de Mibe, una condición para una nueva oferta es que Uchida renuncie.
“Si surgen nuevamente discusiones sobre integraciones comerciales, no descartaremos por completo la posibilidad de reanudar las conversaciones”, dijo Honda.
El abrupto colapso del acuerdo con Honda ha dejado a Nissan, que está luchando con una caída en las ventas y pagos de deudas inminentes, luchando por encontrar un socio alternativo para asegurar su supervivencia.
Foxconn lleva meses dando vueltas al asunto y la semana pasada confirmó su interés en adquirir acciones de Nissan como forma de conseguir contratos para fabricar coches eléctricos. Jun Seki, un antiguo colega que anteriormente compitió contra Uchida para convertirse en el director ejecutivo de Nissan, es ahora el director de estrategia de la división de vehículos eléctricos de Foxconn y encabezó la propuesta a Renault para comprar sus acciones de Nissan.
Sin embargo, a medida que Nissan se vuelve cada vez más vulnerable y el establishment japonés busca alejar a Foxconn, a la que considera demasiado cercana a China, también están surgiendo propuestas más radicales.
Se ha pedido a grupos globales de capital privado, incluido KKR, propietario de Marelli, un proveedor clave de Nissan, y a empresas tecnológicas estadounidenses que consideren invertir en la empresa, según tres personas con conocimiento de las discusiones.
Algunos asesores estaban tratando de formar consorcios para compartir los costos y los riesgos que implica comprar una empresa que necesitaba una reestructuración profunda, agregaron las personas. Una propuesta examina la participación de los fabricantes de automóviles estadounidenses, que quieren asegurar más fábricas nacionales para sortear el régimen arancelario del presidente Donald Trump.
“Cualquier comprador puede adoptar dos estrategias: entrar en el mercado de inmediato o esperar hasta que se metan en problemas y el precio baje. Los compradores potenciales no necesitan apresurarse a comprar la empresa. Nissan es la que tiene prisa”, dijo el analista de Macquarie, James Hong.
El socio de Nissan, Renault, también está considerando sus opciones mientras reactiva las conversaciones con Foxconn, que se acercó al grupo a fines del año pasado para comprar algunas de sus acciones en Nissan.
El fabricante de automóviles francés mantiene su alianza con Nissan, pero quiere vender una parte importante del 36% que aún posee del grupo japonés a un precio superior. Renault no quiso hacer comentarios.
Nissan se enfrenta a una inminente crisis de liquidez si las ventas siguen cayendo. La empresa tiene 1,2 billones de yenes (US$ 6.600 millones) de efectivo neto, pero gastó 506.000 millones de yenes en los primeros nueve meses del ejercicio.
Según los expertos, Nissan necesita asegurarse de tener un colchón de efectivo suficiente, no solo para financiar los costos de reestructuración, sino también para evitar un “círculo vicioso” en el que los tipos de interés de sus préstamos aumenten debido a una posible rebaja de la calificación crediticia. Sus bonos tienen la calificación de basura de S&P y se aferran a la calificación de grado de inversión de otras agencias de calificación.
Mizuho Financial Group, el principal banco de Nissan y uno de los actores clave que impulsó una fusión con Honda, está tratando de encontrar formas de inyectar liquidez al grupo.
Motoo Nagai, ex ejecutivo de Mizuho, y Yasushi Kimura, presidente de la junta, fueron los únicos miembros que expresaron su apoyo a la propuesta de subsidiaria de Honda.
Según personas familiarizadas con el asunto, el banco está explorando soluciones de financiación que impliquen a grupos de capital privado. Mizuho se negó a hacer comentarios.
Uchida dijo el jueves que quería hacerse a un lado una vez que Nissan volviera a la senda de la recuperación, pero que se iría antes si se lo pidieran.
“Mi responsabilidad es verdaderamente importante… [pero] renunciar sin ninguna mejora es irresponsable”, dijo. “No es mi intención seguir en este puesto”.
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