El consejero delegado de Berkshire Hathaway, Greg Abel, invirtió US$ 19.800 millones netos en el mercado bursátil durante el segundo trimestre, poniendo fin a una racha de ventas de más de tres años iniciada por su predecesor, Warren Buffett.
Estas inversiones, que incluyen un acuerdo de US$ 10.000 millones para comprar acciones ordinarias de Alphabet y US$ 4.500 millones gastados en acciones propias de Berkshire durante el trimestre, demuestran el interés de Abel por dejar su huella en la aseguradora con sede en Omaha, poniendo en marcha parte de su enorme reserva de efectivo de US$ 365.000 millones.
La decisión de Buffett de mantenerse al margen y reducir la cartera de acciones cotizadas de la compañía, valorada en US$ 324.000 millones, durante los últimos tres años se interpretó como una señal de que el famoso inversor de valor pensaba que las acciones estaban sobrevaloradas.
Eso hace que la decisión de Abel de volver al mercado resulte aún más llamativa, sobre todo teniendo en cuenta que las acciones estadounidenses se encuentran en máximos históricos.
En las últimas décadas, las decisiones de inversión de Buffett han sido analizadas minuciosamente en busca de indicios sobre la posible dirección del mercado. La enorme cantidad de efectivo que había acumulado inquietó a algunos inversores, quienes sospechaban que estaba esperando una recesión que le ofreciera una mejor oportunidad.
Berkshire, propietaria de las aseguradoras Geico y National Indemnity, así como del fabricante de pilas Duracell y de la ropa interior Fruit of the Loom, informó que sus niveles de efectivo disminuyeron en US$ 15.000 millones durante el trimestre.
Abel reemplazó a Buffett a principios de año tras una de las trayectorias más largas e influyentes de un ejecutivo en el mundo empresarial estadounidense. Buffett había dirigido Berkshire durante seis décadas, haciéndose cargo de la entonces problemática empresa textil en 1965.
Abel, quien comenzó su carrera como contable antes de ascender en el negocio energético de Berkshire, ha comenzado a forjar su propio legado en la empresa. Días después de liderar una captación de capital de US$ 85.000 millones por parte de Alphabet, Abel anunció que Berkshire había acordado comprar la constructora de viviendas Taylor Morrison por un valor empresarial de US$ 8.500 millones.
Estas dos operaciones figuran entre las mayores transacciones que Berkshire ha realizado en los últimos años y demuestran que Abel, como afirmó en la junta general anual de la compañía en mayo, estaba dispuesto a actuar con "decisión" y a realizar inversiones "significativas".
Berkshire invirtió US$ 23.000 millones en la compra de acciones cotizadas en bolsa durante el segundo trimestre, incluyendo el acuerdo con Alphabet, convirtiendo a la empresa matriz de Google en una de sus cinco principales participaciones.
Las revelaciones del sábado indicaron que Berkshire había invertido US$ 21.000 millones en acciones cotizadas de "sectores comerciales, industriales y otros" en los tres meses transcurridos hasta finales de junio, una categoría que incluye a Alphabet. Los inversores podrán tener una visión más clara de los cambios en la cartera de acciones de Berkshire este mes, cuando la compañía presente sus informes trimestrales sobre sus participaciones a los reguladores de valores estadounidenses.
La compañía vendió acciones por un valor de US$ 3.700 millones durante el trimestre, la menor cantidad desde 2022. Macrae Sykes, gestor de cartera de Gabelli Funds y accionista de Berkshire, afirmó que la recompra de acciones demuestra que "los mejores gestores de capital corporativo ven valor actual" en las acciones de la compañía.
Los ingresos netos se duplicaron con creces respecto al año pasado, alcanzando los US$ 25.700 millones, debido al aumento del valor de sus posiciones bursátiles. Las normas contables estadounidenses exigen que Berkshire incluya las fluctuaciones en el valor de su cartera de acciones como parte de los ingresos netos trimestrales, lo que, según la compañía, "puede resultar extremadamente engañoso".
Los resultados de Berkshire reflejan la persistente fortaleza de la economía estadounidense, con un sólido desempeño en múltiples sectores, incluso a pesar de la preocupación por los altos precios del petróleo y la inflación que pesa sobre los bolsillos de los consumidores. Los ingresos de explotación, el método preferido de Berkshire para medir el rendimiento de sus negocios propios, aumentaron un 16% con respecto al año anterior, hasta alcanzar los US$ 13.000 millones.
La línea ferroviaria BNSF de la compañía registró un aumento del 15% en sus ingresos, que atribuyó al incremento de las importaciones estadounidenses a lo largo de la costa oeste. La escasez de camiones disponibles también impulsó el transporte de mercancías por ferrocarril. La unidad de Berkshire que vende componentes electrónicos reveló una demanda en auge, en medio de una oleada de inversiones para financiar el desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial.
Las ventas de esta división, conocida como TTI, aumentaron en más del 26%. Por el contrario, las principales líneas de seguros de la compañía registraron una caída del 13% en sus ganancias operativas, hasta los US$ 1.700 millones, ya que Geico tuvo que pagar indemnizaciones más elevadas a los asegurados y aumentó su gasto en publicidad.
Los resultados también reflejaron las recientes operaciones de Ajit Jain, vicepresidente de Berkshire, quien cerró un acuerdo este año para comprar una participación del 2,5% en la aseguradora japonesa Tokio Marine a cambio de una parte de su negocio. Las primas suscritas por el negocio de reaseguros de Berkshire aumentaron un 4,1% con respecto al año anterior gracias al acuerdo.
La compañía afirmó que, sin él, las primas suscritas habrían disminuido. Las acciones de Berkshire han subido un 3% este año, por debajo del rendimiento total del 14% del índice bursátil de referencia S&P 500.
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