A pesar de toda la preocupación por la pérdida de dominio del dólar estadounidense en el comercio internacional y el mundo financiero, Moody's Investors Service tiene un mensaje: es probable que el billete verde conserve su corona a pesar de todos los desafíos.
“Esperamos que surja un sistema monetario más multipolar en las próximas décadas, pero estará liderado por el dólar porque sus rivales tendrán dificultades para replicar su escala, seguridad y convertibilidad en su totalidad”, escribieron los analistas de Moody's en una nota el jueves.
Eso no quiere decir que la firma calificadora no vea ningún riesgo en el corto plazo.
Un giro de Estados Unidos hacia el proteccionismo, el debilitamiento de las instituciones y el riesgo de incumplimiento amenazarían el dominio global del dólar, dijo Moody's. “El mayor peligro a corto plazo para la posición del dólar proviene del riesgo de errores de política que socavan la confianza por parte de las propias autoridades estadounidenses, como el incumplimiento de pago de su deuda por parte de Estados Unidos, por ejemplo”, dijo el informe. “El debilitamiento de las instituciones y un giro político hacia el proteccionismo amenazan el papel global del dólar”.
Incluso si el incumplimiento de pago de la deuda del gobierno de EEUU se apuntalara rápidamente, dañaría "permanentemente" las tenencias del Tesoro de EEUU como activos libres de riesgo, según Moody's. El enfrentamiento por el techo de la deuda envió nerviosismo a los mercados financieros. Los funcionarios estadounidenses señalaron el jueves que lograron algunos avances, pero que aún no se ha llegado a un acuerdo, ya que el reloj sigue avanzando hasta el punto en que el Tesoro se queda sin efectivo.
La tensión en torno a las negociaciones sobre el límite de la deuda de EEUU se intensificó después de que Fitch Ratings advirtiera que la calificación AAA de la nación estaba amenazada por un enfrentamiento político que impide un acuerdo. Moody's no ha hecho ningún ajuste a su perspectiva a raíz de las disputas en Washington para aumentar la capacidad de endeudamiento de la nación.
“Aunque esperamos que los políticos finalmente acepten aumentar o suspender el límite de la deuda y evitar el incumplimiento de pago de la deuda del gobierno, la mayor polarización en el entorno político interno durante la última década ha debilitado tanto la previsibilidad como la eficacia de la formulación de políticas de EEUU”, dice el informe . “Las sanciones que inhiben aún más el libre flujo del dólar en el comercio y las finanzas mundiales podrían alentar una mayor diversificación”.
La liquidez, la seguridad y los menores costos de transacción del dólar estadounidense garantizarán su dominio para continuar en el comercio y las finanzas internacionales, concluye Moody's, citando también la falta de alternativas viables.
Los bancos centrales han reducido la participación de las tenencias de dólares al 58% desde el 71% en el 2000, al tiempo que aumentaron las asignaciones al renminbi, los dólares australiano y canadiense, según el informe.
Un indicador de la fortaleza del dólar ganó por cuarto día, la racha alcista más larga desde octubre. El dólar está en camino de ganar un 1,7% en valor en mayo después de dos meses de caídas.
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