En números de transacciones no se ve nada especial, pero en volumen, las empresas asiáticas tuvieron un lugar especial en las operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) en Chile.
Según cifras de la consultora PricewaterhouseCoopers, durante 2018 se hicieron 137 acuerdos –incluyendo los tratos anunciados durante el año, completados o pendientes– por un total de US$ 11.319 millones.
De ese total, ocho correspondieron a acuerdos donde la parte compradora fue una empresa china o japonesa, totalizando US$ 6.385,13 millones. Esto equivale a un 56,41% del total.
El mayor contribuidor en esta alta presencia fue el acuerdo más grande que se dio en Chile durante el año: la adquisición de la participación que la canadiense Nutrien tenía sobre SQM, donde el comprador fue la gigante del litio china Tianqi. Este acuerdo cifró US$ 4.066 millones.
Otros voluminosos acuerdos con firmas chinas fueron la adquisición de una participación parcial de la japonesa Investor Group en Minera Teck Quebrada Blanca, por US$ 1.250 millones, y la compra de la salmonera Australis por parte de la china Joyvio Group, por US$ 1.003 millones. Ambas transacciones estaban pendientes al cierre del cuarto trimestre.
Desde PwC destacan la actividad con compañías asiáticas –en particular chinas– pese al peligro continuo de la guerra comercial entre ese país y Estados Unidos, que amenaza la dinámica de crecimiento mundial.
“Lo que vimos ahora, con algunas empresas chinas adquiriendo activos relevantes acá, es algo que pese a todos los ruidos que ha habido con la guerra comercial se dio igual”, indica Domingo Correa, senior manager de la consultora, agregando que “la tendencia debiese continuar” y que no se ven motivos para pensar que no se dará otra gran operación con una compañía china detrás.
De todas formas, se vio un impacto en general que hizo ecos en la región. La actividad de M&A en China continental se contrajo un 7,6% entre 2017 y 2018, mientras que la baja llegó a 44% en Hong Kong.
“Si el año pasado hubo un impacto en China o en Hong Kong, eso se refleja acá”, dice Correa, que agrega que esto apoyó las contracciones en actividad en las mayores economías de la región. En México, los montos de los acuerdos se redujeron en un 43,1%, mientras que en Brasil se registró una baja de 27,7%.
“Si lo ves comparativamente en la región, Chile sigue siendo el mercado menos volátil, así que es una buena plataforma”, agregando que en la consultora tienen una buena perspectiva para las fusiones y adquisiciones en el país para 2019, de la mano de un gobierno que “está haciendo un esfuerzo importante para transmitir confianza”, señala Correa.
En esa línea, le ven potencial de mayor actividad a los sectores del retail que podrían ver movimiento por el lado del e-commerce y a los rubros exportadores, que se beneficiarían de la subida del tipo de cambio del último año.
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