Acciones commodities, al son de la inestabilidad internacional

Si bien el sector commodities se caracteriza por su vulnerabilidad a los ciclos económicos, hay grandes diferencias entre las principales compañías locales que, por su naturaleza, las hacen más defensivas ante la inestabilidad bursátil. 
Así, la compañía de fertilizantes Soquimich (SQM-B) ha incrementado su participación y peso dentro del IPSA de manera importante en los últimos años, con un retorno positivo durante 2011 cuando la mayor parte de los papeles bajaron. Pero Copec, a través de Arauco, ha visto debilitada su posición debido al retroceso de los precios de la celulosa, su principal producto, y el reciente incendio de una de sus plantas que golpeó al valor de sus títulos entre 2% y 4%.

Para el analista de EuroAmerica, Andrés Galarce, SQM-B tiene características más defensivas que el resto y se vio beneficiada por el alza del valor de los alimentos a nivel mundial, factores climáticos o el terremoto de Japón. Pese a ello, explica que “el gran salto lo dio en 2011 y este año se espera más estabilidad, aunque con una estimación de alza de 11% ”.

Coincidente con esta visión, el analista de commodities de Security, Luis Felipe Galleguillos, sostiene que el sector en general presentará un desempeño muy relacionado con el panorama económico externo durante 2012 y particularmente con la demanda proveniente de China.

“Estimamos que los precios de las materias primas presentarían una corrección durante el primer semestre, pero aún se mantendrían en niveles elevados en relación con sus promedios históricos”, proyectó el experto.