Un buen equipo de fútbol debe lograr equilibrar su defensa con su ataque, dicen los entendidos. Y eso es lo que buscó hacer BTG Pactual al crear su “selección de acciones” de la región para el mes de abril, con la que pretende golear a la volatilidad e incertidumbre que atraviesan los mercados mundiales.
Para escoger a los mejores “jugadores”, el banco de capitales brasileños buscó en los mercados donde tiene las mejores perspectivas, seleccionando en cada uno de ellos los títulos que mejor puedan desempeñarse en el campo de juego.
En el caso de Chile, BTG Pactual mantiene la recomendación de sobreponderar, apuntando a las elecciones presidenciales de fin de año como un motivo de impulso para las acciones chilenas (ver recuadro), por ello hay dos representantes de la plaza bursátil santiaguina en esta selección. ¿Las elegidas? Copec y SMU.
La empresa ligada a familia Angelini, aparece en el medio campo, recuperando el balón y siendo una salida clara a la hora de buscar el arco rival, símil a Charles Aránguiz si se compara con quien cumpliría esa función en la Selección Chilena de Fútbol.
Desde el banco de inversión indican que tras una serie de adquisiciones en 2016, “esperamos que la firma muestre un fuerte rendimiento operativo en los próximos años, impulsado por una reorientación de la cartera”, privilegiando en ello el área de combustibles. “Esperamos que la distribución de combustible siga buenos resultados tanto en crecimiento orgánico como inorgánico”, añadió.
Llegar a una selección no es fácil, hay que destacar y demostrar que se está para las grandes ligas, ese fue el caso de Copec, quien le ganó el puesto a Falabella, papel que salió de las recomendaciones hechas por el banco.
“Tomamos ganancias en Falabella sobre las expectativas de un crecimiento débil en los últimos doce meses”, dice el informe.
La continuidad del plan
La otra chilena que integra el selectivo es SMU, acción que fue nominada para ser uno de los bastiones en la defensa del equipo, el Gary Medel que aporta el mercado local a la selección regional reflejando su carácter defensivo.
Desde BTG Pactual comentan que el atractivo de las acciones de la supermercadista ligada a Álvaro Saieh, “gira principalmente en torno a continuar ejecutando su plan operativo con éxito”. Además con el Ebitda proyectado se espera un rápido despalancamiento y una consiguiente disminución en los gastos financieros.
Todo el equipo
El resto del equipo es integrado por la mexicana Arca Continental en el arco, destacan el fuerte impulso de ganancias y valoración atractiva.
A SMU lo acompañan en la defensa la peruana InRetail que ha tenido un buen desempeño operativo en segmentos con mejoras en el crecimiento de la línea en los supermercados; Alsea de México que tiene una historia de crecimiento de nivel superior; e Itaú, ya que la mezcla de bajas tasas de interés, concentración bancaria y un mayor PIB da una visión positiva para la banca.
En el medio Copec comparte posición con las brasileñas Equatorial que da una baja volatilidad; B3 (ex BM&F) considerado por BTG como el mejor vehículo de la recuperación de Brasil; y BBSE que da un riesgo-retorno atractivo.
Petrobras y Cemex se instalan como los delanteros de este selecto grupo. En el caso de la petrolera brasilera destaca el impulso que seguirá ayudado por los M&A, la mejora de la regulación y una gestión disciplinada. Mientras que la mexicana cuenta con una valoración atractiva y el ser la cementera más grande en EEUU.
ELECCIONES IMPULSARÍAN ACCIONES EL SEGUNDO SEMESTRE
BTG Pactual mantuvo sin cambios las asignaciones a cada mercado de la región, por lo que Brasil y Chile siguen sobrepondando; México y Perú en neutral, y Colombia subponderando. Pese a que consideran que el crecimiento económico de Chile sigue siendo "anémico", las próximas elecciones presidenciales, irán mejorando gradualmente la confianza empresarial y de una recuperación económica, lo que podría continuar impulsando a las acciones chilenas durante la segunda mitad del año. El banco también sigue apostando por Brasil, pese a que reconocen que la volatilidad puede ser alta en el corto plazo, pero si se aprueba la reforma de pensiones y si los datos económicos continúan señalando una recuperación (aunque gradual), "las acciones brasileñas deberían hacerlo bien".
Mientras que en México continúan neutral, tienen cada vez una mejor impresión de lo que será ese mercado. Indica que el nuevo escenario azotó menos de lo que inicialmente se temía y una reestructuración del TLC podría terminar siendo constructiva para México, donde los indicadores económicos siguen mostrando resultados de empresas sólidas. "Si bien todavía clasificamos a México neutral, nos hemos convertido más constructivo en los últimos meses", dijo.
VER MÁS
MARKET DATA
<%userdata?.email%>
Editar perfil
Credencial
Salir
(Twitter)
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok
Alto contraste
SMU
