Tras las dudas presentadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) al plan de reestructuración financiera de las sociedades cascadas de SQM, Pampa Calichera pidió a Econsult Capital que actualizara un informe sobre el impacto de la operación incorporando los aspectos que fueron requeridos por el regulador.
El informe del evaluador independiente sostiene que si no se realiza la reprogramación de pasivos hay un riesgo no despreciable de que el holding enfrente “dificultades para cumplir con sus compromisos en 2018”.
Indica que la deuda total de las sociedades “cascadas” llega a US$ 774 millones, es decir, el 8% de la capitalización de mercado de SQM, papel que tiene un promedio diario de transacciones de US$ 27 millones.
“De este modo, para pagar las deudas de forma acelerada el holding tendría que salir a liquidar acciones de SQM por un monto equivalente a 30 veces lo que se transa diariamente para alcanzar el monto de la deuda”, indica la consultora en el informe.
Además, agrega que de concretarse una venta así de masiva “podría tener efectos negativos relevantes en el precio de las acciones” de la minera no metálica, sin considerar que ello podría llevar a la pérdida del control de SQM.
“Al precio de mercado actual, Calichera tiene acciones de SQM por un valor estimado de US$ 2.200 millones. Una caída de sólo 1,5% en el precio de la acción superaría el valor completo de la novación” (operación), advierte Econsult Capital.
En el caso de Pampa Calichera, la sociedad suscribió un contrato con Banco Security por un préstamo de US$ 38 millones a una tasa de interés de 5,35% anual. El crédito es a una cuota y se pagará en julio de 2022.
Los fondos de la operación serán destinados a refinanciar y reestructurar pasivos bancarios.
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