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Mercado ve baja en bonos del Central por compras de las AFP

Sobrerreacción es la palabra que utilizan en el mercado para describir el comportamiento actual de las AFP...

Por: | Publicado: Lunes 21 de noviembre de 2011 a las 05:00 hrs.
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Sobrerreacción es la palabra que utilizan en el mercado para describir el comportamiento actual de las AFP en sus compras de los últimos dos meses. Es que el temor a una recesión mundial provocó que las administradoras aumentaran significativamente la proporción de sus activos colocados en instrumentos de renta fija de largo plazo del Banco Central y Tesorería.

Así, durante octubre esta tendencia alcanzó su máximo, ya que según operadores, las AFP terminaron el mes subiendo en un 20% el total de instrumentos de largo plazo emitidos por el Banco Central y la Tesorería de la República, lo que no se vió ni siquiera en la crisis de 2008. Fuentes del mercado afirman que este nivel representaría un techo de adquisiciones en estos bonos.

La mayoría de los analistas concuerda en que las bajas en las tasas observadas en los últimos días coinciden con el término de las compras que estarían realizando las AFP de los bonos chilenos, con lo que los benchmarks de estos instrumentos comenzarán a caer en línea con el cambio de dirección. La tendencia se repitió el viernes pasado, lo que reafirmaría las sospechas sobre el comportamiento comprador de las administradoras.

Por otra parte, esta baja de los últimos días en las tasas ha coincidido con la coyuntura económica, especialmente con la incertidumbre que aún se mantiene en Europa.

El comportamiento volátil de las plazas bursátiles en el mundo, que siguen de cerca lo que pasa en Europa, se termina trasladando al mercado de renta fija, que los inversionistas consideran como un refugio en tiempos difíciles.

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