Un abismo bursátil es el que han enfrentado las acciones de las salmoneras chilenas en los dos últimos años, a lo que se suman las proyecciones de bajos precios del salmón para el 2013. Sin embargo, los expertos afirman una mejora en el panorama de éstas empresas a partir de la segunda mitad del próximo ejercicio.
Según el analista de estudios de EuroAmerica, Andrés Galarce, en promedio las salmoneras pasan por ciclos de tres años de buenos rendimientos y dos de malos.
Sus proyecciones para los papeles del sector que pertenecen al IPSA -Aquachile y Multiexport Foods- son positivas pero, no pensando en una inversión al corto plazo.
El analista ve una divergencia entre el primer y el segundo semestre. Afirma que el primero debería seguir siendo bajo, con márgenes negativos durante la primera parte del año, para entrar a la segunda mitad, especialmente el cuarto trimestre, con mejoras en el desempeño del precio “debido a que el crecimiento de la oferta de Chile en ese instante comienza a decrecer, empieza a ser negativo. Se ha demostrado que hay una correlación negativa entre las variaciones de precio y las de oferta. Deberíamos observar mejores niveles de precio de los que se están viendo actualmente”, afirmó.
Galarce agregó que este año fue tan malo que 2013 deberían haber mejoras, pero no sustantivas, siendo 2014 un buen año para el sector.
Para el analista de estudios de Tanner, Emilio Bombin, a parte de los precios están los costos, han subido las materias primas como es la harina de pescado y la harina de soya (ver recuadro). Por ello el analista ve que en la segunda mitad de 2013 se empezarán a ver las mejoras.
El índice Salmón cae 28,14% en lo que va del año y sus componentes anotan retrocesos en este mismo período de hasta 58% como es el caso de Invermar, compañía que se abrió a bolsa en 2005 y que anota este año y el pasado rentabilidades negativas la igual que sus pares en bolsa, Multiexport Foods, Australis y Aquachile.
En cuanto al retorno desde su debut bursátil, Aquachile es la compañía que registra menores pérdidas, llegando a cerca de 37% de caídas.
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