Por C. Bastías / P. Ojeda
Un saldo de la balanza comercial de US$ 50 millones proyectó el Banco Central en el último Informe de Política Monetaria. La cifra, pese a lo escuálida, confirmaba un superávit para la economía, pese al contexto de crisis en el mundo. Eso sí, la proyección estaba lejos del resultado de 2012 cuando dicho ítem anotó un resultado positivo de
US$ 3.422 millones.
Pero este escenario es
visto con cautela por el
mercado. Ayer se conocieron los índices de actividad en China y el resultado fue menos alentador que el que se esperaba: la economía china creció un 7,7% el primer trimestre.
El resultado se ubicó bajo el 8,0% que esperaban los analistas y marcó una clara desaceleración respecto al 7,9% del cuarto trimestre de 2012, y al 8,1% del primer trimestre de 2012.
La situación trajo efectos inmediatos en el principal producto exportable de Chile: el cobre, que cayó más de 5% y se situó en niveles de octubre de 2011 (US$ 3,22). Cabe destacar que la proyección del ente rector en el IPoM usó como referencia un precio del cobre promedio para 2013 de US$ 3,5 la libra.
Esta situación genera un panorama poco claro para las exportaciones y, en particular, para el saldo de la balanza comercial, que en los últimos diez años no ha anotado déficit.
En ese sentido, Patricio Rojas, economista de Rojas y Asociados, señala que “pareciera que el cobre tiene una tendencia, considerando si en China se tiende a moderar la economía y a crecer cerca de 8% o levemente por debajo, es bastante más probable que el precio del cobre se mantenga por debajo de los US$ 3,50”. Agrega que “esto consideraría que las exportaciones serían inferiores. Por lo tanto, esos US$ 50 millones que se esperan para el superávit comercial es posible que se vayan a equilibrio o a un pequeño déficit, lo cual va a tener un impacto en la cuenta corriente”.
Por su parte, el economista de Banchile Inversiones, Nathan Pincheira, recuerda que antes del último IPoM, el Banco Central tenía contemplada en sus proyecciones una mayor caída del cobre. “Por lo tanto, puede estar dentro de las posibilidades que el superávit de US$ 50 millones se mueva a equilibrio o que baje de esa línea”.
Claudia Martínez, economista senior de Zahler & Co., plantea que por ahora las cifras de China no son preocupantes, pero matiza al señalar que “durante abril y buena parte de marzo el precio del cobre se ha mantenido bastante por debajo de
US$ 3,5, y puntualmente en la primera semana de abril se observa una fuerte caída de las exportaciones de cobre que, de continuar, agravaría las presiones sobre el déficit en cuenta corriente”.
Finalmente, el presidente de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), Peter Hill, planteó que “el panorama macroeconómico en evolución se exhibe complejo, puesto que presenta la peor de las combinaciones posibles para la competitividad internacional del país. Esto es: precios de los productos de exportación en descenso y tipo de cambio también en descenso”.
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