Crocs Inc. sufrió la mayor caída en bolsa en más de un año luego de acordar la compra de la marca de calzado informal Heydude por US$2.500 millones, con el fin de reforzar su negocio de zapatos poco convencionales, que está creciendo rápidamente.
La compra se financiará con US$ 2.050 millones en efectivo y US$ 450 millones en acciones de Crocs emitidas al fundador de Heydude, Alessandro Rosano, según un comunicado del jueves. Crocs dijo que espera que el acuerdo se sume inmediatamente al crecimiento de sus ventas y ganancias, mientras que las operaciones combinadas generarán un flujo de caja libre "significativo".
El acuerdo subraya la rápida expansión del negocio de Crocs a medida que sus zuecos de espuma, una vez ridiculizados, se hacen populares entre la gente de moda de la Generación Z. Crocs ha dicho que espera un crecimiento de los ingresos de hasta un 65% este año.
Heydude, que operará como una división independiente, fabrica zapatos y sandalias ligeros e informales para hombres, mujeres y niños. La mayoría de sus productos tienen un precio inferior a US$80.
Las acciones de Crocs cayeron un 12% a US$ 122,31 después de caer hasta un 17%, la mayor cantidad intradía desde abril de 2020. Las acciones se habían más que duplicado este año hasta el cierre del miércoles.
"Creemos que las acciones tienen un precio incorrecto esta mañana", dijo Erinn Murphy, analista de Piper Sandler, en una nota a los inversionistas. Es posible que los inversionistas no estén familiarizados con la marca Heydude y les preocupaba que Crocs no reiterara su perspectiva, dijo el analista, aunque Piper espera que los resultados del cuarto trimestre superen las expectativas de Wall Street.
"Heydude fue la octava marca de calzado preferida por los adolescentes este otoño, en comparación con el No. 54 hace dos años" en la encuesta de Piper "en balance con los adolescentes", escribió Murphy.
Préstamo a plazo
Se espera que el acuerdo para Heydude, de propiedad cerrada, se cierre en el primer trimestre. Crocs espera financiar el componente de efectivo con un préstamo a plazo de US$2.000 millones y pedir prestado US$50 millones en virtud de una línea de crédito renovable existente.
Standard & Poor's colocó a Crocs, que tiene una calificación BB-, bajo vigilancia crediticia con implicaciones negativas.
Citi es asesor financiero de Crocs, mientras que Perkins Coie LLP y Bird & Bird brindan asesoría legal. LVC Asia Pacific Ltd. es el asesor financiero de Heydude, y Chiomenti, Deacons, Cozen O'Connor, Sullivan & Cromwell y Croon Law Group LLC actúan como asesores legales.
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