“Esta estrategia podría aumentar la volatilidad”
Por: Equipo DF
Publicado: Jueves 13 de diciembre de 2012 a las 05:00 hrs.
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La decisión de la Reserva Federal de vincular sus tasas de interés a una cifra concreta de desempleo (6,5%) e inflación (2,5%) resultó sorpresiva para Dana Saporta, economista para Estados Unidos de Credit Suisse.
“Bernanke dijo que estos límites económicos son superiores y más transparentes, pero causaron algo de confusión, porque incluso de alcanzarse estas cifras parece haber una lista de otras consideraciones a tomar en cuenta”, advirtió la experta. “Creo que esta estrategia comunicativa de condiciones económicas podría aumentar la volatilidad en los mercados más que la estrategia de calendario de datos, porque a medida que estos son mejores o peores a lo esperado, los mercados podrían ajustarse de manera más rápida y agresiva que bajo la estrategia de calendarios”.
- ¿Cree que la Fed está consciente de esto?
- Sí, de hecho creo que les gusta. Bernanke habló de un “estabilizador automático”. (...) El FOMC cree que eso es uno de los beneficios de este tipo de estrategia comunicativa.
- ¿Cree que la prolongación del programa de compra de activos podría llevar la inflación a niveles peligrosos?
- No creemos que estos programas causen inflación porque aunque el préstamo bancario ha mejorado desde la crisis financiera, aún está flojo y el crédito sigue escaso.
- ¿Tienen alguna estimación de cuando terminarán?
- Por ahora pensamos que podrían suspender el programa en el primer trimestre de 2014, pero incluso antes de eso podrían cambiar su tamaño si las cosas mejoran.
- ¿Puede a estas alturas la Fed hacer más para promover el crecimiento?
- La Fed ya ha hecho muchísmo. El problema es que cada alivio monetario parece tener menos efecto. Un plan fiscal para reducir la incertidumbre en el corto plazo en cuanto al abismo fiscal y a largo plazo para la reducción del déficit podría ser más útil que cualquier acción de la Fed.
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