En 2011, Hugo Horta, por ese entonces director de mercado de capitales de IM Trust, arribó a Perú con el objetivo de abrir la primera oficina en el exterior del banco de inversión chileno.
En Lima, fue recibido por Martín Fariña, un exbanquero de JPMorgan, y socio fundador del banco de inversión peruano LXG Capital, quien no solo le cedió un espacio para instalarse en sus oficinas, sino que también comenzaron a negociar una alianza entre ambas entidades, la que finalmente no prosperó.
A partir de enero de 2024, el equipo que acompañará a Hugo Horta estará liderado por Heinrich Lessau, Guillermo Irarrázaval y un grupo de analistas de finanzas corporativas provenientes de Credicorp.
Después de 12 años, los caminos de Horta y Fariña vuelven a cruzarse. A fines de julio y tras casi 16 años ocupando distintos cargos en IM Trust y luego en Credicorp, Horta renunció a su cargo de gerente general y aterrizó a inicios de agosto en LXG Capital como socio y country head de la operación en Chile.
LXG Capital tiene tres líneas de negocio: asset management, multi family offices –manejan desde Miami unos US$ 2 mil millones en activos líquidos- y asesoría en M&A. En esta última actividad es un viejo conocido del mercado chileno, ya que asesoró a Bci en la compra del City National Bank en Estados Unidos y al Grupo Security en la adquisición de la aseguradora peruana Protecta, entre otros deals.
En conversación con DF, ambos ejecutivos adelantan los planes del banco de inversión peruano.
- ¿Por qué ingresan a Chile al negocio de finanzas corporativas? Credicorp y Lazard salieron de este mercado, por ejemplo.
- Martín Fariña (MF): Es indispensable hacer integraciones regionales para mantener relevancia en la economía global y por factores políticos, también es necesario estar diversificados geográficamente.
- Hugo Horta (HH): Es efectivo que las grandes transacciones se han visto un poco menos activas, pero las operaciones de tamaño mediano han mantenido un interés intrarregional y en ese negocio hay pocos players posicionados. Credicorp ocupaba un espacio ahí y al no estar, a nosotros se nos hace interesante seguir potenciando lo que ya hacemos en LXG (México, Perú y Estados Unidos) con Chile y potencialmente Colombia.
- ¿Cuál será el equipo de LXG en Santiago?
- HH: El equipo que nos va a acompañar a partir del 2 enero de 2024 proviene de Credicorp y estará encabezado por Heinrich Lessau, Guillermo Irarrázaval y el grupo de analistas que pertenecían al equipo de finanzas corporativas.
Esta transición ha sido muy conversada con Credicorp de modo que no haya impacto en los clientes ni equipos. De hecho, existe un acuerdo de que las transacciones que estaban en ejecución, las seguirá haciendo este mismo grupo de ejecutivos hasta el 2 de enero.
- ¿Cuál será el foco de los negocios de LXG en Chile?
- HH: El objetivo es complementar lo que ya hace LXG Capital en fusiones y adquisiciones. Y aportar nuestra experiencia en el mercado de deuda y reestructuraciones.
- MF: Nosotros no estábamos en el negocio de specialty markets (financiamiento estructurado, deuda privada, entre otros) que en muchos casos está asociado a la necesidad de financiamiento para M&A y creemos que hay una oportunidad ahí.
Agroindustria
- ¿Dónde están las mayores oportunidades de M&A actualmente?
- MF: Hay mucho interés en el sector de alimentos y agricultura (food & agri) porque mucha de la producción de California, en EEUU, tiene problemas de incendios y laborales, va a migrar hacia Latinoamérica. También, esperamos que China –que tiene dificultades de agua- emigre hacia nuestros países buscando inversiones; y Europa, que tiene problemas de agua y costo de la tierra, hará lo mismo.
A ello se suma que el mundo quiere consumir más alimentos naturales, saludables y frescos. Por lo tanto, el food & agri es una industria importante para nosotros.
Los otros sectores donde tenemos un expertise relevante son la asesoría a instituciones financieras, el segmento de medios de comunicación y la minería.
- ¿Cuáles son las metas de corto plazo de LXG en Chile?
- MF: Me gustaría que la operación de Chile sea más grande que la de Perú ¿Por qué? La economía de su país es más grande y creo que el mundo empresarial chileno está más preparado para irse fuera del país. Por ello, en el negocio de multifamily y M&A tenemos que ser más grandes que en Perú.
Riesgo político
- ¿No le preocupa el riesgo político de Chile?
- MF: La situación política que existe en Chile no es tan grave como se piensa en su país. A mí me preocupan más los factores externos, como por ejemplo, el cambio climático; en Europa, China y Estados Unidos hay problemas políticos complejos. La economía chilena es tremendamente sana si se miran fríamente los indicadores, en especial, sus cuentas fiscales.
- HH: Asimismo, en las últimas semanas también ha habido un cambio relevante en la discusión pública y ha comenzado a aparecer el concepto foco en el crecimiento del país, que desde nuestro punto de vista es la clave para destrabar las discusiones actuales. Es una de las cosas de las que hay que preocuparse y eso es bueno.
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