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Banca & FinTech

Caso Factop alcanza a fondo privado de facturas ligado a Frontal Trust

Cordada se especializa en financiamiento de PYME y gestiona activos por US$ 175 millones.

Por: Benjamín Pescio

Publicado: Viernes 18 de agosto de 2023 a las 04:02 hrs.

Banca

pymes

Benjamín Pescio

Bolsa chilena

Mientras las acciones legales de actores del mercado en contra de Factop se multiplican, una arista menos conocida del caso son los activos originados por el factoring que entraron en Cordada, una administradora de fondos de deuda privada con foco en el financiamiento a PYME, que gestiona activos por US$ 175 millones.

Cordada fue fundada en 2019 por tres ejecutivos, Andrés Prats, Germán Larraín, Pablo Valenzuela; y por Frontal Trust, la administradora general de fondos ligada a Andrés Echeverría.

El instrumento que vincula a la gestora con Factop es el fondo de inversión denominado “Deuda y facturas”, cuyos activos ascienden a $ 86 mil millones, equivalentes a US$ 100 millones al tipo de cambio actual.

De los activos bajo gestión en este fondo, $ 840 millones (0,98% del total del fondo) corresponden a facturas originadas por Factop.

Provisiones

Fuentes ligadas a Cordada explicaron a DF que las facturas gestionadas por el fondo tienen la figura legal de mérito ejecutivo, es decir, el acreedor puede ir a un tribunal a demandar los pagos al deudor a través de un juicio relativamente corto, y se encuentran provisionadas al 100%.

Lo anterior, porque contaría con fondos de respaldo ante eventuales situaciones de impago.

A su vez, el capital de los inversionistas no estaría comprometido, debido a que el fondo está estructurado de manera que la gestora asumiría la primera pérdida que involucre hasta un máximo de 10% de sus activos totales, destacaron las fuentes.

Lo anterior, explican cercanos a Cordada, quiere decir que el fondo “Deuda y facturas” podría tener un impago de hasta $ 8.600 millones y el inversionista preferente aún no tendría que hacerse cargo de ningún perjuicio, teniendo nulo impacto en su rentabilidad.

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Las misma fuentes señalaron que desde hace varios meses Cordada está impulsando estrategias de cobranza tradicional para recuperar los fondos que están en juego, aunque no ha descartado iniciar acciones legales en caso de ser necesario.

Para asegurar el éxito, están contratando a abogados y manteniendo conversaciones con las contrapartes, que incluyen a Factop y a sus socios en calidad de avales, las que hasta el momento habrían mostrado una buena recepción para alcanzar un acuerdo.

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Las facturas del fondo tendrían lo que se denomina en este negocio una “triple fuente de pago”, ya que involucran al actor originador, al deudor y a los avales-socios del originador.

De esta manera, siguen estando vigentes, aunque el originador caiga en default.

Los emisores de las facturas son PYME, y los pagadores son firmas de tamaño mediano a grande, como es habitual en la industria de factoring.

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