Nuevamente el tipo de cambio está coqueteando con la línea de los $ 800, pero hay un factor que ha cambiado desde la última corrida cambiaria, que se vivió en el marco del estallido del conflicto social en el país.
Cuando la compra apanicada en el país llevó al tipo de cambio al borde de los $ 830, eran los inversionistas nacionales –principalmente institucionales– los que estaban comprando divisas estadounidenses, mientras que los inversionistas extranjeros estaban aumentando sus apuestas por el peso chileno, vendiendo dólares.
En esta ocasión, la historia es distinta.
La mayor percepción de riesgo que ha generado la agresiva expansión del coronavirus en China y el impacto que ha tenido en los precios del cobre –que hoy cumplió diez días consecutivos de racha bajista– ha impulsado el tipo de cambio en más de $ 20 en las últimas dos semanas, acercándolo nuevamente a la zona de los $ 800.
Pero el avance no ha sido sólo en las últimas jornadas. El cruce de monedas se ha elevado en torno a $ 50 desde el mínimo reciente que marcó el 26 de diciembre del año pasado, y desde las mesas de dinero comentan que uno de los factores que explica esto es el masivo desarme de posiciones a favor del peso chileno en el mercado internacional.
Apuestas off-shore
Cifras del Banco Central al 28 de enero (último dato disponible) muestran que la posiciones netas en el mercado cambiario externo han ido cayendo rápidamente en los últimos meses.
El stock de apuestas a favor del peso chileno fue subiendo paulatinamente desde principios de septiembre del año pasado, alcanzando su mayor nivel en seis meses el 5 de diciembre. Desde ese momento, el desarme de posiciones suma US$ 5.311 millones.
Así, el tipo de cambio nacional se ha ido quedando sin el apoyo que permitió mitigar en parte las subidas tras el estallido social, destacan agentes del mercado.
A esto se suma que el programa de intervención cambiaria del Banco Central, a través de subastas de liquidez, fue suspendido y no ha vuelto a reactivarse desde diciembre, por lo que los operadores señalan que podría darse otro episodio de volatilidad en el mercado cambiario nacional.
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