Lo que debes saber este miércoles antes que abra el mercado

Las bolsas europeas se dejan llevar por el nivel récord que alcanzaron ayer los índices de Wall Street y operan con fuertes alzas. Tras lo que fue una sesión más bien mixta en Asia, el Stoxx600 avanza más de 2%, y los futuros de los índices estadounidenses se preparan a ampliar sus ganancias apenas comience la sesión. El dólar repunta desde los mínimos de dos años que marcó ayer. El alza de la divisa y la recuperación de la actividad minera en Perú afectan al precio del cobre, que cayó levemente en la apertura en Londres.

La mejora en los índices PMI de manufacturas y servicios, en EEUU, China y algunos países de Europa, alimentan las expectativas de recuperación. Pero no estamos todavía en un escenario de acelerada expansión, sino de “estabilización”. Diario Financiero reporta que tras la sorpresiva caída menor a la esperada del Imacec en julio, la economía dejaría atrás sus caídas de dos dígitos a partir de agosto. Parte importante de la recuperación se da desde la minería, pero también es clave la reactivación del comercio. Tras anunciar la mantención de la TPM en 0,5% y que retomará la compra de bonos bancarios, el Banco Central aseguró que la economía “comenzó a estabilizarse”.

El concepto también está presente en el discurso de la Reserva Federal. Ayer, una de sus gobernadoras más influyente, Lael Brainard, aseguró que debido a los riesgos que supone el Covid-19 la política de la Fed “deberá pasar de la estabilización a la expansión”. Los nuevos esfuerzos serían necesarios para lograr el nuevo objetivo de “máximo empleo e inflación promedio de 2%”.

Su comentario hace que en el mercado se instalen renovadas expectativas de más estímulo de la Fed. También se espera una nueva acción desde lo fiscal. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, afirmó que la economía estadounidense requiere de más estímulo para recuperarse por completo de la crisis, y anunció que llamó a la líder demócrata, Nancy Pelosi, en busca de retomar las negociaciones.

La presión sobre la Casa Blanca aumenta a medida que se acercan las elecciones de noviembre. Una mejora en la economía es considerada clave para la estrategia de reelección de Donald Trump. Si bien las encuestas todavía apuntan a una ventaja del demócrata Joe Biden, en el mercado comienza a crecer la idea de que podría haber una nueva sorpresa, como en 2016. Derivados vinculados al índice VIX revelan que los inversionistas buscan cubrirse de una alta volatilidad hacia fines de octubre y noviembre. JPMorgan ha advertido que los inversionistas deben prepararse para una posible reelección de Trump.

En Chile, la jornada estará marcada por la publicación del IPoM. Nueva posibles medidas de estímulo seguro serán abordadas en la presentación que haga el presidente del Banco Central, Mario Marcel, ante el Senado. Otro tema serán las expectativas para 2021. Hacienda, en su proyecto de salario mínimo que comenzó a discutirse ayer, plantea que el ajuste se haga en marzo del próximo año. Las Isapres también decidieron que el ajuste al precio de los planes espere hasta el próximo agosto.

ATENTOS HOY:

• El Banco Central publica (08.30 horas) el Informe de Política Monetaria de septiembre. Su presidente, Mario Marcel, presenta (12.00 horas) luego los detalles ante el Senado.
• Wall Street estará pendiente (10.00 horas) de las cifras de órdenes de fábrica de agosto en EEUU. Más temprano (08.15 horas) el índice ADP de creación de empleo privado.