“Ollanta Humala genera gran desconfianza en los mercados”

- ¿Cómo evalúa el escenario para los mercados tras confirmarse el balotaje entre Ollanta Humala y Keiko Fujimori?
- Creemos que el escenario Ollanta/Keiko es el mejor, porque da más posibilidades en la segunda vuelta para que no salga Ollanta Humala. Esto, porque Keiko Fujimori tiene un voto muy duro al interior del país y en los estratos socioeconómicos C, D y E. Si hubiese ido Pedro Kuczynski, la elección se hubiese polarizado mucho.

- ¿Por qué ese escenario es mejor para los mercados? 
- Uno lo puede ver a través de los credit default swaps (CDS) de Perú, que han tenido un alza importante en las últimas semanas cuando se empezó a perfilar que Ollanta podría pasar a segunda vuelta. Eso es un indicador objetivo del mercado. Hay que entender que hace un mes los candidatos que tenían más opciones de ganar eran Luis Castañeda y Alejandro Toledo y eso cambió completamente. Entonces la gente va a estar más bien cauta a la espera de cómo se endosen los votos.

- ¿Tendrá eso efecto en el mercado bursátil peruano?
- Creo que la bolsa peruana va a seguir muy volátil de aquí a la segunda vuelta del 5 de junio, porque no está muy claro cómo se endosan los votos de los candidatos que perdieron a Ollanta y Keiko.

- ¿Hay riesgo de contagio al resto de los países de la región?
- No, creo que no se va a contagiar al resto de los países. En el caso de las empresas chilenas, hay 14 ó 15 que manejan el 90% de la bolsa y si bien hay algunas de ellas que tienen exposición a Perú, no creo que esperen que les cambie radicalmente el escenario. En caso que ganara Humala, el retail -que es el que tiene mayor participación en Perú- no debiera verse muy afectado. Tampoco habría efectos en la bolsa colombiana ni menos la brasilera, que se mueve por sus propios motores.

- ¿Y las inversiones futuras?
- Lo que hemos visto en estas últimas dos semanas es que los inversionistas están muy cautos esperando ver cómo se desarrolla esto hacia el 5 de junio. Se han frenado bastantes inversiones. La segunda vuelta va a ser muy reñida. Nuestro análisis nos da que Keiko Fujimori debiera ganar por un 2% hasta un 4% sobre Humala, lo que dice que esto no está jugado, sino que está bastante apretado.

- ¿Cuál sería la reacción en caso de que gane Fujimori?
- Fujimori tiene un equipo económico sólido. Si uno mira el crecimiento que ha tenido Perú en los últimos años ha sido en gran parte por las bases que fijó el gobierno del Alberto Fujimori en los '90. Entonces es seguir con la tendencia.

- ¿Y si triunfa Ollanta Humala?
- Creo que podría haber una fuga de inversionistas desde Perú. Todos hemos visto lo que ocurrió con Venezuela y nadie apuesta a ser el último que apaga la luz en la fiesta. Es cierto que hay inversión millonaria chilena que ya está acá y que va a lidiar con el nuevo escenario, pero negocios nuevos en con Humala en la presidencia, tendría que pasar uno o dos años para ver cuál es el plan que desarrolla de gobierno. Creo que Humala genera gran desconfianza en los mercados.

- ¿Hay riesgo para la integración entre Chile, Perú y Colombia en el MILA?
- Si sale Keiko, el MILA no debiera verse afectado. Si sale Ollanta creo que se genera alguna incertidumbre. No me atrevo a decir que se frenaría, pero claramente la visión de mercado que tiene Humala es distinta a la que tiene Chile y Colombia.