JPMorgan emitió un nuevo informe sobre Argentina en el que advirtió que, si bien mantiene "una visión constructiva de las perspectivas a mediano plazo del país, dada la desinflación y el progreso fiscal" el banco prefiere "dar un paso atrás y esperar a que se registren mejores niveles de entrada" en los activos locales. Así, el banco anunció que retira su recomendación sobre los bonos argentinos por el momento y aconseja tomar ganancias sobre instrumentos de largo plazo, principalmente.
El gigante de Wall Street señaló, en su reporte titulado "Argentina: Tomando un respiro" que decidió apostar al mercado local el 15 de abril, poco después del anuncio del Gobierno sobre un nuevo régimen cambiario (que fue el 11 de abril).
"Consideramos que el nuevo acuerdo estabilizaría las expectativas cambiarias futuras, con la banda superior actuando como un respaldo creíble en medio de un sólido aumento de las reservas; era probable que las condiciones de liquidez se mantuvieran suficientemente ajustadas dado el nuevo enfoque del marco monetario en los agregados M2; y se preveía que las entradas de divisas provenientes de las actividades agrícolas serían favorables. Esto parecía una buena configuración para las operaciones de carry trade de divisas, a pesar de los niveles de TCER relativamente apreciados", señaló JPMorgan.
Tatiana Liceti, Tetra Pak: “Estamos entrando en el mundo de alimentos secos y eso nos abre un potencial de mercado súper interesante”
Pero que algunos elementos hacen que decida vender las posiciones largar en Argentina. Se refirió a que ya han pasado los picos de entrada de capitales agrícolas, se mantiene la salida de capitales por turismo, crece el posible ruido electoral y esperan un rendimiento inferior al esperado del ARS (peso), que impulsa la intervención cambiaria mediante derivados.
En ese contexto, JPMorgan resolvió recoger ganancias en las LECAP de largo plazo. "Expresamos nuestra preferencia por las operaciones de carry trade de divisas a corto plazo en lugar de las posiciones de mayor duración, considerando la estacionalidad y los riesgos asociados a las elecciones legislativas programadas para el 26 de octubre. Los acontecimientos recientes justifican un enfoque más cauteloso a corto plazo", indicó JP Morgan.
Se refiere al hecho de que el dólar de Argentina (ARS) ha tenido un rendimiento inferior en los mercados emergentes durante los últimos dos meses en cuanto a la rentabilidad al contado, con la mayoría de las divisas apreciándose en ese período.
"Esto ocurrió durante algunos de los meses más favorables en términos de estacionalidad, en los que las entradas de divisas agrícolas superaron ligeramente los promedios de la última década. Además, el Gobierno intervino en el mercado de derivados de divisas", advirtió JPMorgan.
Lee la nota completa en la web de El Cronista.
VER MÁS
MARKET DATA
<%userdata?.email%>
Editar perfil
Credencial
Salir
(Twitter)
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok
Alto contraste
