JPMorgan rebajó el lunes la calificación de las acciones mexicanas debido a la ralentización del crecimiento económico y a los aranceles estadounidenses, mientras que adoptó una postura alcista sobre las acciones brasileñas, citando el posible fin del ciclo de subidas de tasas de interés y el impulso de las medidas de estímulo de China.
La correduría de Wall Street elevó las acciones brasileñas a "sobreponderar" desde "neutral", y recortó las acciones mexicanas a "neutral" desde "sobreponderar".
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Acciones mexicanas
"Lo que más nos preocupa de México es la fuerte desaceleración del crecimiento, que probablemente paralizará el PIB, al menos en la primera mitad del año", dijo JPM.
El mes pasado, los datos mostraron que la economía de México se contrajo en el cuarto trimestre por primera vez en más de tres años, con el banco central esperando en el mejor de los casos un crecimiento mediocre este año y los economistas viendo fuertes riesgos por delante, incluidas las tensiones comerciales.
Los nuevos aranceles del 25% del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre las importaciones de México y Canadá entraron en vigor el martes, junto con nuevos aranceles sobre los productos chinos. Sin embargo, dos días después, eximió a muchas importaciones de México y algunas de Canadá durante un mes, el último giro en una política comercial fluctuante.
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Renta variable brasileña
"Brasil podría estar más cerca de lo esperado del fin del ciclo de subidas de tasas, lo que creemos que es un detonante muy importante para la renta variable", dijo JPM, añadiendo que la indicación de China de nuevas medidas de estímulo la semana pasada podría ayudar aún más a las acciones brasileñas.
El banco central de Brasil realizará una tercera subida consecutiva de 100 puntos básicos de la tasa Selic de referencia en su reunión de política monetaria de finales de este mes, situándolo en el 14,25%, su nivel más alto en más de ocho años.
"Sin embargo, es muy posible que se pueda ver una pausa después de eso (en referencia a la reunión de marzo)", añadió JPM.
La guerra comercial del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, con China beneficiará a Brasil, el mayor exportador mundial de soja, algodón, carne de res y pollo, y se espera que el gigante sudamericano envíe más a China, ya que las empresas de la segunda economía mundial buscan importaciones libres de aranceles.
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