Inversiones del comercio en el extranjero subieron 41% en primer semestre

Un crecimiento de 41% registró la inversión de empresas chilenas  en el exterior que se detecta durante el primer semestre de 2008. De acuerdo a cifras de la CCS, los montos informados en el período totalizaron US$ 1.874 millones, lo que permite alcanzar un acumulado cercano a los US$ 40 mil millones en inversiones detectadas desde 1990 a la fecha.

Se trata de dos trimestres particularmente activos en operaciones: durante el primer trimestre se registraron US$752 millones, y durante el segundo US$1.122 millones, en ambos casos los montos más altos de los últimos diez años para sus respectivos trimestres.

Estos altos montos se explican principalmente por las inversiones realizadas por las empresas del sector retail, que dieron cuenta de la tercera parte de los montos totales, y la industria, que se ubicó en segundo lugar con el 24%.

La fuerte inversión que está realizando el retail en Perú contribuyó a posicionar a este país como el segundo destino histórico de las inversiones chilenas en el exterior, con US$6.196 millones desde 1990, desplazando a Brasil a una tercera posición con US$ 6.148 millones. Argentina, pese a su pérdida de participación en los últimos años, se mantiene como el primer destino histórico.      

Cabe destacar que el principal motivo para que las empresas chilenas invirtieran durante este primer semestre de 2008  fue la expansión o ampliación de operaciones, con un 45% de los montos informados, lo que da cuenta de una tendencia hacia la consolidación de su presencia en el extranjero, a través de aumentos de capacidad o nueva infraestructura de comercialización.

Países receptores de la inversión

En la primera mitad de 2008, Perú fue el país que recibió más inversión chilena detectada, totalizando US$502 millones (27% del total detectado), lo que representa un incremento de 89% con respecto a igual lapso de 2007, y confirma su liderazgo observado desde el tercer trimestre de 2007. En su mayor parte, el comercio fue el sector que impulsó esta inversión, con un 47%, seguido por el rubro inmobiliario, con un 25%.

Colombia fue el segundo país con mayores montos anunciados, con US$ 284 millones (15% del total). La industria aportó con un 56% de esta inversión, seguida por el 20% del comercio y el 16% del sector energético. Pakistán y Argentina, con US$ 250 millones y 13% del total detectado cada uno, se ubican compartiendo el tercer lugar entre los países que más inversión chilena recibieron durante el primer semestre.

En el primer caso, se debe a las exploraciones mineras en ejecución, mientras que en Argentina un 55% de los montos corresponde a los planes de instalación y expansión del comercio, un 28% a la renovación y ampliación de plantas industriales, y un 13% a la instalación de centros de entretención. Se confirma de este modo la tendencia a perder participación como destino de inversiones de Argentina, país que lideró el ranking de las inversiones chilenas hasta el año 2005, y que en términos acumulados, no obstante, mantiene el primer lugar.

México fue el quinto país con mayores montos informados en el primer semestre, llegando a los US$ 158 millones, con tres cuartas partes de esa inversión (US$ 121 millones) ejecutada por el comercio, y los restantes US$ 37 millones por la industria. En Brasil, las empresas chilenas anunciaron inversiones por US$ 89 millones, que representa poco menos del 5% del total semestral, de los cuales US$ 49 millones corresponden a la industria y US$ 40 millones al retail.

En total, se detectaron US$ 1.554 millones de inversiones chilenas en Latinoamérica, correspondientes a un 83% del total. A Asia correspondió un 14% del total (US$ 260 millones), a Norteamérica (EE.UU. y Canadá) un 2% (US$ 41 millones), y a Europa con un 1% (US$ 19 millones).

Sectores Inversores

El comercio informó inversiones por US$ 618 millones para proyectos fuera de Chile en el semestre, lo que implica un tercio de los montos totales detectados durante el período, confirmando su liderazgo en el proceso de internacionalización de la economía chilena.

El alto dinamismo del retail estuvo explicado por agresivos planes de apertura de locales de supermercados, grandes tiendas, mejoramiento del hogar, farmacias, y ropa y calzado, sumados a la construcción y renovación de centros comerciales. En cuanto a los países receptores de esta inversión, Perú lidera el ranking, con el 38% del total, seguido por Argentina (22%), México (20%), Colombia (9%), Brasil (6,5%) y Ecuador (4,5%).

La industria se ubicó en el segundo lugar sectorial, con proyectos detectados por US$ 453 millones en el semestre. Colombia fue el principal destino sectorial, con US$ 159 que representan un 35% de la inversión industrial, principalmente destinada a la adquisición de empresas. Le sigue Argentina, con un 15% de las inversiones, utilizadas en su mayoría en la ampliación de capacidad de producción. Brasil fue el tercer destino con mayores recursos de la industria, con US$ 49 millones. En total, se registraron inversiones de la industria en diez países, lo que la sitúa como el rubro con mayor diversificación geográfica durante 2008.

La minería anunció inversiones por US$ 257 millones, equivalentes a un 14% de los montos detectados fuera de Chile en la primera mitad del año. En su totalidad las inversiones mineras fueron para operaciones de exploración: 250 millones en Pakistán, y el resto en Perú. El sector inmobiliario-construcción abarcó un 10% de los montos detectados por la CCS en el exterior, alcanzando US$ 182 millones. De éstos, un 73% fue destinado a Perú, país en que las empresas inmobiliarias y constructoras chilenas se encuentran desarrollando proyectos principalmente residenciales, estimuladas por tasas anualizadas de crecimiento del sector superiores al 20%. Un 13% adicional de la inversión inmobiliaria informada corresponde a proyectos en Estados Unidos, y un 11% corresponde a Italia.

El turismo registró US$ 130 millones (7% del total), para la apertura de nuevos hoteles en América Latina, y el sector transporte registró US$ 103 millones (5% del total detectado), divididos entre el transporte marítimo de carga y pasajeros (US$ 87 millones), y el transporte aéreo (US$ 16 millones).

Propósito de las inversiones

La expansión o ampliación de operaciones en países en las que ya están instaladas las empresas constituye la razón más frecuente de las inversiones anunciadas, abarcando un 45% del total de montos del semestre, lo que significó US$ 836 millones. De éstos, Perú es destino de US$ 414 millones, Argentina  US$ 122 millones, Colombia US$ 100 millones, y México US$ 66 millones. En su mayoría, la ampliación de operaciones estuvo liderada por el comercio (52% de los montos de ampliación), seguida por el sector inmobiliario (17%), el transporte (10%), la industria (9%), y el rubro energético (8%).

El resto de las operaciones se encuentra repartido en forma más menos equitativa entre los otros propósitos de inversión: US$ 301 millones (16% del total detectado en el semestre) se destinó a la adquisición de empresas en funcionamiento. Un 55% de estos montos se invirtió en Colombia, y un 31% en México, siendo la industria el rubro que más empresas compró (55% de las adquisiciones), seguido por el comercio, con un 39%.

El tercer motivo de inversión fueron las exploraciones mineras ya descritas, con US$ 257 millones y un 13,5% del total. Le siguen la instalación de operaciones en nuevos mercados y la renovación de plantas y locales, con alrededor de US$ 240 millones y cerca de un 13% del total cada una.

Argentina fue el país con el mayor monto destinado a apertura de operaciones, con un 24%, repartiéndose el resto entre siete países. En la renovación de inversiones, Perú captó un 32% de los montos, seguido por Argentina, con un 28%, Brasil, con un 21%, y Ecuador (14%). La industria fue el sector que más inversiones anunció en renovación y ampliación de capacidad existente, con un 83% de los montos destinados a este fin.