Claro: menor dinamismo exportador no se explica por falta de nuevos actores

A inicios de marzo fueron tema de debate las causas de la desaceleración de la economía chilena, en medio de un escenario externo más auspicioso y un panorama local marcado por la discusión de las reformas. En su momento, el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, atribuyó a factores estructurales la baja actividad y a un descenso en el ritmo de las exportaciones.

Este último punto fue abordado ayer -aunque sin hacer referencia a los dichos de Valdés- por el vicepresidente del Banco Central, Sebastián Claro.

En una presentación realizada -a título personal- en un evento de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile y BBVA, el economista señaló que el menor dinamismo exportador, si se compara con la situación a principios de los 90, se debe no a la ausencia de nuevos actores, sino a que las empresas ya incorporadas en el mercado han registrado menores salidas a nuevos destinos de exportación.

En su exposición, Claro planteó que los envíos distintos a la minería fueron “muy dinámicos”, pero sufrieron un “quiebre” luego de la crisis subprime en 2008-2009. “A partir de ese año, se estanca el número de productos y el número total de empresas exportadoras”, destacó.

El economista de la Universidad Católica realizó un zoom para explicar el crecimiento de las exportaciones no mineras entre 1996 y 2016: de los US$ 12.064 millones exportados en el período, US$ 8.000 millones (5,3 puntos porcentuales) son explicados por mercados “viejos” de envíos, mientras apenas US$ 3.800 millones -2,5%- fueron enviados a nuevos destinos.

Sin embargo, a nivel de empresas, la mayor parte (US$ 7.104 millones, 4,6%) fue vendido al exterior por compañías nuevas, mientras que US$ 4.960 por corporaciones ya existentes antes de 1996 -3,2 puntos porcentuales-.

“El menor crecimiento se explica por menor dinamismo/salida de empresas viejas. La entrada de nuevos exportadores se mantiene muy dinámica”, dijo.

Para Claro, la parte “más importante” de la expansión del sector exportador está dado por empresas “nuevas” que “reemplazan a viejas empresas en productos/destinos ya existentes”, resultado que se ha profundizado “en los últimos años”.

“Cualquier explicación para el menor dinamismo exportador de los últimos años debe hacerse cargo de esta evidencia: los nuevos exportadores siguen contribuyendo al dinamismo exportador”, argumentó el vicepresidente del instituto emisor.

El impacto de la minería en el sector

El consejero destacó que en los últimos 20 años el peso de las exportaciones no mineras en los envíos totales cayó de 60% a 40% en el período.

“Pero esto fue principalmente debido al alza del precio del cobre. En los últimos años, las exportaciones no mineras se han desacelerado, aunque mucho menos que las mineras”, argumentó, señalando que el incremento del valor del metal rojo limitó ganancias de productividad e innovación en otros sectores de la economía, como los servicios, limitando su potencial de salir al exterior.

Claro señaló que “no hay evidencia” de que el menor dinamismo exportador se explique por “falta de innovación”, lo que “principalmente debiera verse en menor entrada” a mercados, “pero vemos lo contrario”.

“Las explicaciones vinculadas con la volatilidad cambiaria tampoco tendrían mucho asidero. En un mundo con costos hundidos de exportar, la volatilidad (productividad/precios relativos) es más determinante para los nuevos (exportadores) que para los viejos”, concluyó el experto.