Macro

Mercado anticipa entre dos y tres nuevos ajustes en lo que resta de este año

Mientras BICE Inversiones prevé que la tasa cierre en torno a 1,25% este 2021, Fynsa se inclina porque el Central la lleve a 1,5%.

Por: | Publicado: Jueves 15 de julio de 2021 a las 04:00 hrs.
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Sin mayor sorpresa recibió el mercado el aumento de la Tasa de Política Monetaria (TPM), pero no por eso la expectativa sobre lo que pasará en el resto de las reuniones de este año fue punto de consenso entre los expertos.

El equipo de Economía y Estrategia de BICE Inversiones prevé que el instituto emisor seguirá subiendo la TPM durante los próximos meses de manera gradual, y "donde en el horizonte de política de dos años, aún se ubicaría bajo el nivel neutral". Así, prevén que este 2021 la tasa concluiría en un nivel cercano al 1,25%, mientras que en 2022 en torno al 2,5%.

El economista jefe de Fynsa, Nathan Pincheira, proyecta más movimientos en lo que resta del año. "Ciñéndonos a lo explicitado en el último IPoM y entendiendo que sólo habría una reunión antes de la presentación del siguiente, lo más probable es que continúen las alzas de 25 puntos base en las reuniones de fin de agosto, octubre y diciembre", planteó.

Este panorama "hace reevaluar nuestro escenario macro", indicó Pincheira, pues antes esperaba solo dos alzas antes de fin de año. "A pesar de que nos sigue pareciendo apresurado el ciclo que acaba de comenzar el Consejo, aumentamos nuestra expectativa de TPM para fin de año hasta 1,5%", dijo.

Desde Tanner Investments, la economista jefa, Claudia Sotz, sostuvo que lo más relevante de lo planteado por el Central es que hace mención sobre que la trayectoria de la TPM hacia adelante no se ubicará en los límites del corredor de TPM del IPoM de junio, con los antecedentes que se manejan hasta ahora. Esto, en su opinión, "conlleva movimientos de alzas de TPM mucho más graduales que los que están implícitos, por ejemplo, en los precios financieros".

La misma lectura hizo Banchile Inversiones, que apuntó a una normalización gradual de la tasa de interés.

El economista jefe de STF Capital, Sergio Godoy, espera alzas graduales del tipo rector en las próximas reuniones de política monetaria, con pausas incluidas a partir de 2022 para llegar a 2,75%-3% en dos años.

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