Celulosa: CMPC estaría entre firmas más afectadas por desaceleración en Brasil

Una creciente presión en los precios mundiales de la celulosa, producto de la demanda por parte de China y el nivel de los inventarios, enfrentan los principales productores de pulpa, entre ellos, CMPC, controlada por el grupo Matte.

Un informe de Credit Suisse sostiene que en el corto plazo, la celulosa de fibra larga podrían enfrentar nuevas “correcciones”, lo que se profundizaría hacia la segunda parte de 2016, cuando entre nueva capacidad al mercado.

Los precios de la celulosa de fibra larga han caído 4% este año, mientras que en China se han reducido alrededor de US$ 100 desde su peak en septiembre pasado, dice Credit Suisse.

“Las principales razones de este movimiento fueron que los márgenes de papel en China fueron muy bajos o incluso negativos y que la celulosa de fibra larga se ha negociado con un premio respecto de la de fibra corta”, señaló. En el último año, la capacidad de producción mundial de celulosa se ha incrementado 6%.

La situación en Brasil está siendo monitoreada, dice Credit Suisse, y sostiene que por el momento es “neutral” para las principales productoras de pulpa de la región, pero que la corrección de precios seguirá siendo un factor en el mercado.

“La apreciación del real podría ser un viento de frente para el sector. Fibria es probable que se vea afectado negativamente si los precios de la pulpa larga caen más, ya que es un jugador puro y está expandiendo su producción en un escenario de precios más bajos. CMPC y Klabin también pueden verse afectados negativamente por este escenario, ya que el proceso de desapalancamiento de sus balances podría tomar más tiempo de lo esperado”, dijo.