En el mismo día en que la distribuidora eléctrica CGE realizó su junta ordinaria de accionistas, la Fiscalía Nacional Económica (FNE) dio después la sorpresa en la tarde de ayer con una rápida aprobación -sin condiciones- a la adquisición de la firma por parte de la gigante china State Grid International Development Limited (SGIDL), operación que involucraría US$ 3 mil millones.
Tras la investigación que se inició el 17 de febrero, tres meses después de que la española Naturgy anunciara la venta del 96,04% que mantiene en la distribuidora eléctrica, la FNE concluyó que la operación no es apta para reducir sustancialmente la competencia en los mercados de generación, transmisión y distribución eléctrica, así como también en los servicios no regulados asociados a la distribución y la comercialización de transformadores de distribución estándar (transformadores) y equipos compactos de medida (ECM).
Según precisó el organismo antimonopolio en un comunicado, el análisis efectuado por la FNE comprendió no solo las actividades de CGE y SGIDL, sino que también las de sus entidades relacionadas que forman parte de sus respectivos grupos empresariales, entre ellas, las participaciones que tiene SASAC (comisión para la supervisión y administración de activos estatales del Estado chino) en sociedades que ya operan en los distintos segmentos de la industria eléctrica en Chile, tales como Pacific Hydro, Rucalhue y Transemel.
Eso sí, dejó en claro que otras consideraciones o intereses públicos diversos, como podrían ser los geopolíticos o de defensa y seguridad nacional, no forman parte del análisis que por ley puede y debe efectuar la Fiscalía al analizar operaciones de concentración.
Esto, ya que desde el anuncio de compra de CGE por parte de la gigante china, se abrió un intenso debate tanto en el sector eléctrico como político por eventuales riesgos geopolíticos que implicaría la irrupción de las empresas bajo el control estatal chino en el negocio energético en Chile, considerando que State Grid ya se quedó con Chilquinta en una operación por más de US$ 2 mil millones.
En una declaración, State Grid dijo estar "conforme" con la decisión de la FNE y con su reconocimiento a que la operación no genera riesgos potenciales a la libre competencia. Con esta operación, agregó, "podemos poner nuestro foco en convertir a CGE en un proveedor de energía responsable y confiable, y reforzar nuestro intenso plan de inversiones, que se centrará en mejorar la red eléctrica local y en fortalecer la calidad de servicio que se entrega a los clientes".
Entre los elementos analizados por el organismo, en el caso de la generación eléctrica se descartó un aumento del poder de mercado de SGILD dado que, por un lado, las centrales de generación que forman parte de su grupo empresarial, a través de SASAC, tienen participaciones de mercado menores y, por otro lado, CGE no posee centrales de generación en el sistema.
También se descartó que la operación generase un alza en precios al afectar el proceso tarifario desarrollado por la CNE. Asimismo, la FNE analizó si la operación podía generar y/o profundizar el poder de mercado de SGIDL dada su participación en los distintos segmentos de la cadena de valor (tales como generación-transmisión, generación-distribución y generación distribuida-distribución), descartando riesgos en todas las relaciones verticales porque no se altera sustancialmente ni la capacidad ni los incentivos actuales de las partes en ninguna de ellas.
Así, frente a la integración vertical de CGE y de SGIDL entre los distintos segmentos de la industria, y dado que el artículo 7° de la Ley General de Servicios Eléctricos limita dicha integración, la FNE remitirá los antecedentes a la SEC para que determine si existe o no una infracción a esa normativa.
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