El precio del petróleo no ha puesto freno a su desplome. Tras caer 48% el año pasado, el valor del Brent ha retrocedido 11% en lo que va de 2015, y ayer se ubicó por debajo de la barrera de los US$ 50 por primera vez desde 2009.
La creciente oferta de shale gas desde EEUU, la debilidad de la demanda asiática y europea y la fortaleza del dólar están presionando el crudo a la baja. Ayer el Brent cerró en US$ 49,27. Una caída por debajo de US$ 40 el barril "no está descartada", dijo a Bloomberg Rob Haworth, estratega de inversión senior de Bank Wealth Management.
Si el precio baja de US$ 39 el barril, podríamos verlo descender hasta US$ 30, aseguró Walter Zimmerman, estratega técnico jefe de United-ICAP. "Dónde los precios se detendrán, se basará en una decisión emocional (...) no en fundamentos de oferta-demanda", lo que garantiza que la caída continuará, afirmó.
El mayor ganador si el petróleo baja a US$ 40 el barril será Filipinas, cuyo crecimiento se aceleraría a 7,6% en promedio en los próximos dos años, mientras que Rusia se contraería 2,5% en el mismo período, mostró un análisis de Oxford Economics a 45 economías, incluido Chile. En el escenario base, nuestro país crecería 3,6% en promedio en 2015-2016, pero esa cifra podría subir a 4,5% si el crudo baja a US$ 40.
Este nivel es cada vez más probable. Ayer Bank of America Merrill Lynch dijo en un informe que ve un creciente riesgo de que el petróleo WTI y el Brent caigan a US$ 35 y US$ 40 por barril, respectivamente, en el corto plazo, lo que forzaría un recorte de la producción.
Los riesgos, coinciden los analistas, son a la baja. "Los productores de esquisto (en EEUU) no comenzarán a sentir la presión por otros seis meses. Además, existe la posibilidad de más aumentos de suministro de miembros de la OPEP (...) como Libia, Nigeria y Venezuela, que podría presionar aún más a la baja a los precios", escribió ANZ Bank en un reporte.
La Administración de Información de Energía de EEUU informó ayer que los inventarios de gasolina y destilados del país subieron la semana pasada, lo que compensó la inesperada caída en las existencias de crudo. Por esto, el reporte será negativo para los precios, dijeron analistas a Reuters.
IPC negativo en Europa
El desplome del precio del petróleo aumentó las presiones deflacionarias en la zona euro. El índice de precios al consumidor cayó 0,2% en diciembre, respecto del mismo mes del año anterior, informó ayer la oficina de estadísticas del bloque, Eurostat, registrando su primer nivel negativo en más de cinco años.
El informe se dio a conocer el mismo día que las autoridades del Banco Central Europeo tienen su primera reunión del año, dando más argumentos al presidente del BCE, Mario Draghi, para iniciar una compra de bonos del gobierno sin precedentes para revivir el crecimiento y la inflación.
Los banqueros centrales están trabajando en un plan para comprar deuda soberana para evitar una espiral deflacionaria. "Hola deflación", dijo a Bloomberg el economista jefe de Berenberg Bank, Holger Schmieding. "Incluso si no compartimos los temores generalizados sobre las peligrosas dinámicas deflacionarias", el BCE está a kilómetros de su meta de alza de precios de casi 2%, aseguró.
La caída del petróleo y la tensión en Grecia hicieron que el euro bajara a su menor nivel en nueve años, de US$ 1,1802, sumando una caída de 2,4% en el año a la fecha. La debilidad de la economía de la zona euro y la fortaleza creciente de los datos macroeconómicos de EEUU está poniendo presión a la baja sobre el euro y al alza sobre el dólar. La caída del petróleo suma presiones alcistas a la moneda estadounidense, golpeando a su vez al euro. Pero esto podría también ser positivo, ya que ayuda a mejorar la competitividad de los exportadores, especialmente Alemania, el motor de la región.
El BCE sostendrá su próxima reunión de política monetaria el 22 de enero, y tras el dato del IPC, los analistas reforzaron sus apuestas a que el banco central anunciará este mismo mes la puesta en marcha de la compra de deuda soberana.
La Comisión Europea negó ayer que la eurozona esté en deflación, pero reconoció que el bajo nivel de precios continuará a "corto plazo" y que la inflación sólo remontará cuando la recuperación se consolide y los salarios empiecen a aumentar.
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