Por María Ignacia Alvear C.
Las fusiones y adquisiciones se han elevado este mes con mega acuerdos de compañías emblemáticas como Dell y Heinz, lo que ha impulsado el optimismo de que más compradores están listos para aceptar negocios por precios similares a
US$ 10.000 millones.
Cerca de US$ 40.000 millones en acuerdos fueron anunciados el jueves, liderados por las adquisiciones de Heinz por US$ 28.000 millones, deuda incluida. El volumen de transacciones se ha incrementado 27% en lo que va del año en comparación con el mismo período de 2012, según datos compilados por Bloomberg.
Los ganancias corporativas récord y bajos costos de financiamiento están atrayendo compradores aun cuando el precio de las acciones está subiendo a un máximo de cinco años, con más de
US$ 140.000 millones en negocios anunciados este mes.
Durante las últimas dos semanas se han realizado al menos cuatro acuerdos por más de US$ 10.000 millones cada uno, incluyendo las compras de Heinz, Dell y NBC Universal, esta última adquirida por Comcast, la mayor firma de televisión por cable de EEUU, por
US$ 16.700 millones.
Por otro lado, analistas por RBC Capital Markets citados por Financial Times creen que la compra de Heinz podría provocar un repunte en la actividad de adquisiciones y fusiones en el sector de alimentos, aunque indicaron que el precio de esta transacción era relativamente alto.
Contracción en 2012
El año pasado, las fusiones y adquisiciones se contrajeron cerca de 8% a US$ 2,21 billones (millones de millones). Lo único rescatable: el cuarto trimestre, que fue el período más sólido desde 2008, alentado por el plan de Softbank de adquirir Sprint Nextel y la combinación propuesta entre T-Mobile USA y MetroPCS Communications.
El gatillante para el alza en la cantidad de acuerdos “es que la capacidad en los mercados de deuda es mucho mayor que la que vimos desde 2007. Continuamos muy optimistas sobre el continuo crecimiento en los volúmenes de acuerdos durante el año basándonos en la liquidez que vemos”, comentó a Bloomberg el vicepresidente del grupo de patrocinadores financieros globales en Bank of America, Mark Stephanz.
Si las fusiones y adquisiciones continúan a este ritmo por el resto de febrero, podría ser el mes más sólido en transacciones desde octubre de 2012.
“Los acuerdos que estamos viendo podrían ser un reflejo del creciente apetito por acuerdos más grandes. El impulso se está construyendo sobre tendencias positivas que vimos desarrollándose el año pasado en deuda de bajo costo, un mercado de acciones más estable y un constante interés de los inversionistas extranjeros”, señaló el analista de PricewaterhouseCoopers, Martyn Curragh.
La confianza corporativa también podría jugar un rol importante en el rebote.
Las compañías en el índice Standard & Poor’s 500 reportaron ganancias por acción de US$ 101,38 en los últimos doce meses, eso es 20% más que su nivel en 2007. Cerca de un 74% de las 386 empresas que dieron a conocer sus resultados hasta el jueves superaron las proyecciones de ganancias.
Bancos también ganan
El rebote también significa que se avecinan días de importantes pagos para las firmas de Wall Street. Bancos como Centerview Partners, Bank of America, Lazard y Moelis & Co. podrían facturar cerca de US$ 97.000 millones por ser consejeros en el acuerdo de Heinz, según estimaciones de Freeman & Co.
JPMorgan se ha instalado como el líder en la lista de consejeros de fusiones y adquisiciones, desplazando a Goldman Sachs. JPMorgan ha aconsejado en acuerdos este año que totalizan US$ 96.200 millones, lo que incluye a los cuatro mayores anuncios. En cambio, Golman Sachs ha ayudado en negocios por
US$ 75.500 millones en 2013.
Centerview saltó al cuarto lugar, después de Lazard, por participación de mercado de los anuncios de fusiones y adquisiciones, luego trabajar con Heinz y Comcast.
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