Las acciones de Deutsche Bank AG se recuperaron y el costo de asegurar su deuda contra el incumplimiento disminuyó el lunes después de que los analistas del lado vendedor buscaron asegurar que la salud financiera del prestamista alemán era sólida.
Las acciones del banco más grande de Alemania subieron un 5,4% al mediodía en Frankfurt, la acción con mejor rendimiento en el índice europeo Stoxx 600 Banks. Commerzbank AG, Barclays Plc y Banco Santander SA también estuvieron entre los mayores ganadores.
Aunque no hubo un desencadenante claro para las caídas del viernes, los fondos de cobertura aparentemente han centrado su atención en Deutsche Bank tras el colapso de Credit Suisse Group y tres bancos regionales de EEUU.
"Deutsche Bank no es el eslabón débil en el panorama bancario europeo", escribió en una nota el analista de Kepler Cheuvreux, Nicolas Payen, señalando que el prestamista tenía fundamentos "muy sólidos".
Los reguladores europeos han presionado a los prestamistas para que reduzcan el apalancamiento y mejoren su posición de capital, lo que ha dado como resultado un balance mucho más saludable que durante la crisis financiera mundial de 2008.
El alivio del lunes también se reflejó en una medida observada de cerca sobre la solvencia de Deutsche Bank: los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio senior a cinco años cayeron a 198,6 puntos básicos el lunes desde un máximo de 226,9 puntos básicos el viernes, según los precios de CMAQ.
“Deutsche Bank ha eliminado riesgos y ha reenfocado su modelo de negocios en los últimos años, lo que debería ayudar al banco a generar niveles de ganancias menos volátiles y más altos”, dijo el analista de Oddo BHF, Roland Pfaender, en una nota el lunes, luego de reiterar una calificación superior.
Las ganancias también siguieron a los comentarios del canciller alemán Olaf Scholz el viernes por la noche de que no hay motivos para preocuparse por el banco.
Mientras tanto, el analista de Citigroup Inc., Andrew Coombs, dijo que Deutsche Bank y Commerzbank tienen una exposición "mucho menor" al sector de bienes raíces comerciales, una de las otras razones citadas detrás de la derrota del viernes. Coombs agregó que el segmento representa el 7% de los créditos totales del banco.
Las valoraciones del banco también sugieren espacio para ponerse al día con sus pares. Las acciones de Deutsche Bank se negocian con un descuento del 25% respecto al índice bancario europeo sobre la base de ganancias futuras de 12 meses, y están valoradas en 0,28 veces su valor contable.
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