Mercado prevé un menor dinamismo en hipotecarios en 2012

Por Pamela Guzmán Medel



El mercado prevé una desaceleración de las colocaciones del sistema bancario para 2012 y los créditos para vivienda serían los que menor dinamismo exhibirían.

El analista de Inversiones Security, Cristóbal Muñoz, estima para el sistema una expansión en colocaciones entre 5,5% y 6% en términos reales, proyecta que los hipotecarios exhibirían un alza en torno 5,6%, después de consumo (5,9%) y antes de los créditos a empresas (5,2%). Lo anterior, a juicio de Muñoz, se enmarca en proyecciones “de un escenario central de desaceleración del PIB local a tasas 3,5%”, junto con una desaceleración del consumo privado (4,2%), una dinámica de préstamos hipotecarios más conservadora (poco financiamiento de 100% de la vivienda), y niveles inferiores de crecimiento del sector.

Similar visión comparte el socio de la consultora Gemines, Sergio Arancibia, para quien el empeoramiento de la crisis europea también será un factor determinante. De esta manera, proyecta que si todo evoluciona según lo previsto “el crecimiento global de las colocaciones de la banca deberían estar al 10%, en el segmento de empresas en un rango similar y consumo e hipotecario creciendo en torno al 8%”. 
Para el gerente de estudios de BICE Inversiones, Rodrigo Jacob, otro factor que determinará el menor dinamismo de los préstamos de vivienda es que se proyectan al menos tres reducciones de la tasa de política monetaria (actualmente en 5,0%) lo que alienta las colocaciones del segmento personas y de empresas, pero no sucede lo mismo con los hipotecarios. Esto pues “son obligaciones a más largo plazo”. Para todo el sistema Jacob prevé un alza entre el 10% y el 12%.

En cuanto al impacto de los cambios regulatorios en las colocaciones, la analista de Research de Celfin Capital Jeanne Marie Benoit como Arancibia estiman que mientras no haya claridad en los proyectos finales es temprano para hacer proyecciones.