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Mercados en Acción

Bci estima que IPSA llegará a 4.210 puntos el próximo año

para el banco, cmpc será el papel con el mayor upside.

Por: Equipo DF

Publicado: Martes 15 de diciembre de 2015 a las 04:00 hrs.

Ya se acerca fin de año, y los departamentos de estudio comienzan a realizar sus proyecciones para el 2016.

Uno de los primeros en informar fue Bci, quienes lanzaron sus estimaciones, indicando que el IPSA llegará a 4.210 puntos, pero con un riesgo bajista.

“No esperamos ampliación en las valorizaciones por lo que todo retorno adicional del IPSA esperado para el próximo año estará explicado por los crecimientos en utilidades. De esta manera, bajo un análisis top down y bottom up, nuestra estimación de precio objetivo 2016 para el IPSA se ubica en 4.210 puntos”, comentó la entidad en informe.

Señala que el plano interno, “nuevamente se configura como uno de los mayores riesgos sobre nuestro escenario base, con potenciales reducciones en crecimiento de utilidades del IPSA”.

Con ello, indica que esto estaría condicionado a un empeoramiento en las condiciones de Brasil y su moneda, y a una profundización en la caída de los precios de los commodities, “escenario que se ha cumplido, y ha tendido a exacerbarse”.

CMPC la que más subirá el 2016

Dentro de las acciones, Bci estima que la de mayor upside será CMPC, asignándole un precio objetivo de $ 2.075. Este crecimiento se sustenta en que la principal fuente de incrmento de flujos para el 2016 estará en el área de celulosa además de la espera de mejoras paulatinas en márgenes, proporcionadas por menores costos provenientes de Guaiba.

De todas formas, precisa que el precio objetivo asignado no considera el efecto de la colusión, lo que considera multas, castigo por gobiernos corporativos, cambios estratégicos relevantes en el negocio, etc.

Con todo, la recomendación de Bci para la empresa es sobreponderar.

Subponderar a la acción de LAN

Mientras que para LAN, recomienda subponderar los papeles, considerando en ello el “delicado escenario macroeconómico de la región, en conjunto con un mercado de alta competencia merman esfuerzos corporativos en gestión de costos, lo que en conjunto con la alta exposición con que cuenta la compañía a Brasil”.

Con ello, le asigna un precio objetivo de $ 4.035.

Banca: colocaciones seguirán subiendo

Uno de los sectores donde hay mejores recomendaciones es el bancario. Aquí la entidad indica que en el 2016 “estará marcado por una mantención en el moderado crecimiento de las colocaciones, donde segmento hipotecario seguirá siendo aquel que presente un mayor dinamismo mientras que las colocaciones comerciales y de consumo mostrarían un repunte sólo hacia fines de año”.

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