Cuando las expectativas no son las mejores llegan las sorpresas. Así al menos parece haber sucedido con las empresas que cotizan en la bolsa local tras la entrega de resultados correspondientes al ejercicio 2015.
La lista la encabezan Parque Arauco, AES Gener y Cencosud, con desempeños por sobre las estimaciones de las diferentes corredoras de bolsa. A esa lista, Renta 4 además incorpora a Concha y Toro y Colbún, que pese a encontrarse dentro de las proyecciones del mercado, anotaron resultados muy positivos.
Se trata de un escenario más alentador y con mejores expectativas que ya vienen observando los inversionistas en la bolsa local, la cual en el año lleva una variación positiva de 7,26%, ubicándose en 3.947,34 puntos. ¿La mejor noticia? Estos buenos resultados podrían dar espacio para mayores alzas de estos papeles en bolsa.
Las sorpresas que trajo el retail
Una de las industrias más sensible a la situación económica regional es el retail. Sin embargo, ni Cencosud ni Parque Arauco lo sintieron en sus resultados 2015.
De acuerdo a Andrés Galarce, analista senior renta variable de EuroAmerica, “Cencosud fue quizás la mayor sorpresa, asociado a que la eficiencia en costos fue mucho mayor de lo que se esperaba”. Una disminución en costos que vino por dos lados: por una parte en lo relacionado a los gastos de administración y por otro con mayores eficiencias comerciales.
Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta 4, señala que en el caso de Parque Arauco también es bastante llamativo, ya que su EBITDA estuvo un 5% levemente sobre lo esperado, mientras que en utilidad un 20% por encima de las proyecciones.
Sobre este último caso, Carolina Ratto, gerente de renta variable de Credicorp, dice que “la compañía ha hecho un buen trabajo en manejos de costos y también en términos de ingresos. En particular las ventas de los locatarios han sido muy buenas a diferencia de lo que han reportado el resto del retail... Creemos que el precio de la acción aun no incorpora los buenos resultados y los proyectos de expansión de cara a 2016.”
La acción de Cencosud sí estaría reflejando en su precio bastante de estos buenos resultados.
En Colombia la sequía juega a favor
Respecto de la eléctrica AES Gener las perspectivas para este 2016 aumentan, de la mano de una sequía que afecta a Colombia pero que no ha alterado la generación eléctrica de la compañía en ese país, lo que le ha permitido beneficiarse del incremento de los precios spot.
De acuerdo a Ratto, este efecto positivo en Colombia probablemente continúe durante el primer trimestr de 2016. “Pero también hay otras razones por las cuales nos gusta esa compañía y estamos optimistas sobre ésta. Por lo que da espacio para seguir creciendo”, agrega la especialista.
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