Nuevamente una intervención del gobierno de China sacude a los mercados del mundo. La decisión de devaluar el yuan tuvo efectos inmediatos, tal como hace unas semanas cuando decidió intervenir la bolsa para evitar el desplome de las acciones.
Los primeros damnificados, esta vez, fueron los commodities. Es que con el menor valor del yuan suben los costos de importar las materias primas a un país que consume casi la mitad de la producción mundial de metales, lo que podría profundizar el mal momento que viven.
"Los commodities debieran reaccionar negativamente a este anuncio, no tanto porque la depreciación en sí pueda afectar la demanda, sino por la señal que esta depreciación entrega con respecto a la situación de la economía china, que llevó a las autoridades a tal cambio en su política cambiaria", dijo el director para América Latina de BlackRock, Axel Christensen.
El lunes pasado, el índice de materias primas de Bloomberg había tenido su mayor alza desde febrero en medio del aumento de las importaciones chinas de petróleo, las interrupciones de suministro en algunas minas de cobre y el empeoramiento de las condiciones de cultivo de maíz. Pero ayer el indicador retrocedió 1,1%, luego de que el Banco Popular de China redujo su tasa de referencia diaria para el yuan en un récord de 1,9%.
"Los esfuerzos del banco central para devaluar el yuan impactarán las importaciones más que las exportaciones de China, lo que lleva a la reducción de la demanda en aumento de los precios de algunos productos básicos en el corto plazo", Hong Sung Ki, analista de materias primas de Samsung Futuros Inc.
Impacto en cobre y dólar
El cobre no estuvo ajeno a este fenómeno y bajó 0,19% en la Bolsa de Metales de Londres a US$ 2,33, esto por el encarecimiento del costo del metal para los chinos, lo que sigue perjudicando la alicaída demanda del principal producto de exportación de Chile. Las monedas del mundo también vieron el efecto de la decisión. A nivel internacional la divisa norteamericana avanzó respecto a las otras monedas. En Chile, lo anterior, sumado a la nueva caída en el precio del cobre llevaron al tipo de cambio a retomar su tendencia alcista, por lo que el valor de la divisa norteamericana alcanzó los $ 681,8, lo que significa un alza de $ 7,9 en comparación con el día lunes.
¿Positivo o negativo?
A pesar del impacto que tuvo en los mercados la medida, algunos la celebran. Es el caso de Ignacio Barrera, gerente de inversiones de VanTrust Capital quien sostiene que se critica al gobierno chino de tener intervenida la moneda, "entonces cualquier señal que dé un poco de flexibilidad a la moneda es positiva".
Para Christensen el impacto dependerá si es un cambio "de una sola vez" o será la primera devaluación de otras que vendrán. "Si el mercado anticipa lo segundo, seguramente gatillará una ola de devaluaciones "competitivas" de otros países asiáticos, preocupados de mantenerse competitivos versus China. Ello puede extenderse a otros países emergentes que compiten con China en sectores manufactureros".
Mientras que otros ven que los efectos negativos se verán en el corto plazo, pero si se logra el objetivo de estimular el crecimiento de China, lo que vendría para los commodities sería mucho mejor.
¿Resistirá el oro?
Si bien, el oro terminó con un alza de 1,82%, es decir, unos US$ 1.214,75 la onza, debido a que los analistas consideraron que una "guerra de divisas" podría ser beneficiosa para el metal. No obstante, advirtieron que es "poco probable que sea sostenido", ya que cerca de un tercio de la demanda mundial del metal precioso viene por parte del gigante asiático.
"Si hay algo que puede empeorar la demanda de oro es la devaluación que tuvo el yuan", comentó el economista del Banco OCBC de Singapur, Bernabé Gan.
Dólar sube casi $ 8
El fortalecimiento del dólar a nivel global, sumado al menor precio del cobre llevaron a que el tipo de cambio en Chile se elevara a $ 681,8, lo que significa un alza de $ 7,9 en comparación con el día lunes.
Desde EuroAmerica aseguraron que esto es otra muestra de la inestabilidades de las divisas, las cuales "podrían recién mitigarse a mediados de septiembre, cuando la Fed inicie su proceso de normalización monetaria y de algo de claridad respecto a cuál va a ser la velocidad de las alzas a futuro".
WTI en mínimos
Es quizás la materia prima más perjudicada por la devaluación de la moneda china. La operación significaría un menor consumo por parte del gigante asiático y eso se reflejó en los precios. El petróleo Brent retrocedió 2,03% a US$ 46,84 el barril, el menor precio desde enero de este año. Mientras la caída del WTI fue de 4,07% a US$ 43,16, el menor valor desde marzo de 2009.
Todo esto pese a que en un reciente informe de la OPEP que revisaba al alza las estimaciones de demanda para este año.
Hierro se mantiene
China es el principal consumidor a nivel mundial del hierro, pero la noticia de la devaluación no tuvo gran impacto en el precio del metal.
El gigante asiático ha estado alentando a sus productores nacionales para intensificar las exportaciones como una forma de compensar la desaceleración del consumo interno, por lo que se espera que el impacto en el precio del hierro por la devaluación del yuan sea menos que otros metales gracias a los esfuerzos de Pekín por estimular la economía china.
Los escenarios de jpMorgan
En un reporte publicado ayer, JPMorgan planteó la duda respecto de si el anuncio reforzará las expectativas de depreciación del yuan en el mercado, y por extensión, si la salida de capitales se intensificará. "China ha sido testigo de grandes salidas de capitales en los últimos cuatro a cinco trimestres", señala el documento.
Por otro lado, el banco de inversión distinguió dos escenarios para la moneda. En el primero, la decisión de ayer "representa un régimen de cambio, dentro de la estructura del tipo de cambio de China (...)
Técnicamente, esto significa que el yuan se convertirá en una moneda de libre flotación". En el segundo, el Banco Popular va a vender dólares en el mercado spot para prevenir grandes variaciones diarias lejos de la nueva paridad central.
<%userdata?.email%>
Editar perfil
Credencial
Salir
VER MÁS
MARKET DATA
(Twitter)
Instagram
Facebook
LinkedIn
YouTube
TikTok
Alto contraste
China
