Al finalizar septiembre, pareciera ser un buen momento para realizar un balance preliminar del año, y cómo se viene el último trimestre para el mercado bursátil.
Los primeros nueve meses han estado marcados por la volatilidad en los mercados mundiales debido a las dudas respecto del crecimiento global, en gran medida por la desaceleración de China y el bloque de países emergentes en general.
Según el economista jefe de Bice Inversiones, Sebastián Senzacqua, el temor de que esto se contagiara a los mercados más desarrollados "generó un cambio de visión a mitad de año, ya que se pasó de un mundo más cargado a las acciones, a uno donde se retiraron posiciones en ese tipo de activos para resguardarse un poco más".
Repercusiones en las bolsas regionales
Lo anterior ha golpeado al mercado bursátil local, ya que en los primeros tres trimestres, el IPSA, el principal indicador de la Bolsa de Comercio de Santiago, ha caído 5%, pero a la hora de considerar el efecto dólar esa cifra sube a 18,4%.
Eso sí, Chile parece estar recibiendo de mejor formas las turbulencias mundiales que sus vecinos. En lo que va del año la bolsa de Perú cae 33%, la de Colombia sobre 20% y el Bovespa lo hace 11,1%, claro que estas cifras son en moneda local, ya que si se miden en la moneda norteamericana caen 38%, 39% y 42% respectivamente.
Esto se ha traducido en que la capitalización bursátil de las empresas listadas en las bolsas de Chile cayeran 18,7% en estos primeros tres trimestres del año, lo que significa que se han borrado del mercado alrededor de US$ 43.866 millones, algo así como la suma del valor en bolsa de empresas como Banco de Chile, Falabella, Cencosud y Enersis.
Pese a estas cifras, el país destaca como uno de los que menos pierde en la región, ya que la capitalización bursátil del mercado brasileño bajó 42%, Perú lo hizo en 30% y Colombia 37%. De todas formas Chile supera el promedio global que es de una baja de 7,96%.
Un factor que se ha sumado en las últimas semanas ha sido el de Brasil. La profundización de su crisis política y económica se ha sentido principalmente en los países de la región.
De hecho, empresas chilenas altamente expuestas a ese mercado, como Lan, Cencosud y Sonda se han visto impactadas en la bolsa en los últimos días.
La última parte del año
Para el ex presidente del Banco Central, Carlos Massad, la volatilidad de los mercados continuará, toda vez que China siga con su política de potenciar un crecimiento hacia adentro, lo que para el economista "es una complicación de la cual podemos esperar todavía más fluctuaciones".
Mientras que para el analista de Banmerchant, Juan Muzard, el hecho de que China siga mostrando cifras a la baja significará que "el IPSA seguirá presionado".
Precio del cobre ha bajado 21%
Según cifras entregadas por la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), en los nueve primeros meses del año el precio del metal ha descendido 21,21%, por lo que el valor del commodity está actualmente en US$ 2,27 la libra en la Bolsa de Metales de Londres.
Las dudas del crecimiento de China han golpeado este año al metal, ya que el gigante asiático consume cerca del 40% de esta materia prima.
Y parece que se mantendrá por un buen tiempo en estos niveles. Así lo cree Sebastián Senzacqua quien sostiene que "se está instalando un escenario de precios de commodities bajos y no creemos que dé una vuelta de forma rápida".
Para Carlos Massad, el precio actual del cobre no debería ser un problema considerando que el precio histórico del metal es aún más bajo. Por ello sostiene que "el precio se está normalizando".
Eso sí, precisa que lo que está afectando actualmente al mercado es que los costos están "como si el precio estuviera en US$ 3,5 la libra; es decir, nuestros empresarios miraron como si el US$ 3,5 fuera el precio permanente".
En este sentido, Massad señala que el control de costos tiene que hacerse de forma constante.
"El hecho de que haya un buen precio de un producto, y que además de buenas utilidades, no significa que hay que descuidarse de los costos", sentenció.
Dólar sube casi $ 100 en el año
La menor aversión al riesgo presentada en estos primeros meses ha llevado a un fortalecimiento generalizado del dólar a nivel global, situación que se profundiza en la región considerando la dependencia a los commodities que muestran los países de esta parte del mundo. Materias primas como el cobre que se han visto golpeadas por las dudas que genera China, principal comprador de commodities en el mundo.
El peso no ha estado ajeno, ya que la moneda nacional se ha depreciado 13,77% frente a la divisa norteamericana. Con ello, el peso cerró la jornada de ayer en $ 703,5, mostrando un avance de $ 97,6 en lo que va del año.
Respecto a cuál será el desempeño que tendrá el tipo de cambio, desde el mercado adelantan que seguirá presionado por factores externos. Así lo cree Sebastián Senzacqua, quien señala que la moneda se sentirá cuando "la Fed decida subir las tasas de interés este año, así como la reacción que tendrán los commodities ante la evolución que muestre la economía de China". Mientras que en la parte local, sostiene que lo principal será los pasos que dé el Banco Central en su Política Monetaria.
En la región las monedas también se han resentido, y en algunos casos más que el peso chileno. Es la situación del real brasileño, ya que en lo que va del año ha perdido 34,57% frente al dólar debido a la crisis que atraviesa el país.
Mientras que la baja en el precio del petróleo ha traído consigo que el peso colombiano haya retrocedido 23,61% en comparación con el dólar. Pese a que el sol peruano ha caído la cifra es menor que la de sus pares con 7,88%.
Las acciones que más han variado
Lan pierde US$ 3.757 millones en bolsa
Para la aerolínea la operación de Brasil ha sido un verdadero dolor de cabeza.
La depreciación del real, sumado una baja del mercado doméstico brasileño, ha llevado a la empresa a seguir teniendo negativos resultados.
Esto se ha trasladado a la bolsa y la acción ha bajado 52% en lo que va del año, lo que significa que el valor bursátil de la empresa ha caído en estos nueve meses unos US$ 3.757 millones a US$ 2.592 millones.
Papeles de Embotelladora Andina suben 41,63%
Luego que en agosto el mercado conociera de los rumores de una posible fusión entre la mexicana Coca Cola Femsa con la embotelladora chilena, el precio de la acción de Andina comenzó con un rally alcista que la tiene ganando en lo que va de año sobre 41%.
Con ello, Embotelladora Andina ha elevado su valor bursátil en US$ 518 millones a US$ 3.003 millones.
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