A lo largo de 2015 los papeles chilenos se fueron haciendo cada vez más atractivos para los fondos de pensiones. Así, al menos los muestran los estudios de las principales corredoras, que indican que las AFP fueron compradoras por US$ 351 millones durante el año, acumulando así 8 meses de compras netas.
En este escenario, de acuerdo a lo que señala Banchile Inversiones, “las principales compras durante 2015 correspondieron a acciones de Falabella (US$ 214 millones), seguidas de lejos por Copec (US$ 122 millones) y Cencosud (US$ 108 millones).
Respecto de las acciones que menos gustaron a los fondos de pensiones durante 2015, se encuentran SQM y Enersis, lo que coincide con el escándalo por platas políticas en que se vio envuelta la primera compañía, y la cuestionada reorganización de los activos de Enel en Chile, que explican el segundo caso.
Así, de acuerdo a Banchile, durante el año los fondos de pensiones hicieron ventas por US$ 107 millones en SQM; acción en la que hoy ya no tienen participación.
De acuerdo a Bci Corredor de Bolsa, “se mantienen ciertas tendencias, tanto de inversión como de desinversión: en el primer caso, observamos que administradoras continúan ciclos de compras netas en Copec, donde ya van 18 meses consecutivos de inversión neta”.
A su vez, tras la aprobación de la reestructuración de Enersis y Endesa Chile, “ los fondos de pensiones finalizaron 2015 con su menor exposición en la historia a Enersis, tras ventas por US$ 105 millones del papel.
Mientras, en el último mes del año se puede observar que favorecieron a Endesa Chile. De acuerdo a EuroaAmerica, el papel fue la segunda principal compra de los fondos, tras Falabella (US$ 19,6 millones), con un desembolso de (US$ 17,4 millones en el papel durante diciembre. En tercer lugar se ubicó Entel, con compras por US$ 12,8 millones.
Por su parte, en lo que respecta a las desinversiones en el último mes del año, estas correspondieron a Santander, Enersis y Parque Arauco, con ventas por US$ 10,2 millones en la primera y US$ 8 millones en las otras dos.
Los fondos mutuos
Mientras, en el caso de los Fondos Mutuos, pese a mostrar menos intención compradora que las AFP durante el año, con solo US$ 2,6 millones en acciones locales, coincidieron con los fondos de pensiones en sus preferencias por el retail, ya que sus tres principales compras correspondieron a Cencosud, CMPC y Falabella.
De acuerdo a Banchile, “las compras de los fondos mutuos estuvieron bien diversificada con un foco especial en Falabella... Las presiones de venta también fueron diversificadas y se concentraron en BUPA Chile, Sonsa, Santander Chile, Cencosud e IAM”. Por su parte, en diciembre fueron compradores de US$ 14 millones por segundo mes consecutivo.
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