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Mercados en Acción

¿IPSA bajo 3.400 puntos? Mercado dividido ante escenario de bolsa en mínimos de 2009

Principal índice bursátil local llegó a los 3.470 puntos la semana pasada.

Por: Felipe Brión

Publicado: Lunes 25 de enero de 2016 a las 04:00 hrs.

El año pasado el IPSA perdió 4,4%, tendencia que siguió las primeras semanas de 2016, donde las caídas superan el 4%. Si bien durante las últimas sesiones el indicador local mostró rentabilidades positivas, el mal desempeño del mercado a nivel global hace pensar que la bolsa puede seguir bajando y llegar a la barrera de los 3.400 puntos, algo que no se veía desde febrero de 2014. Bajando un poco más llegaría a valores que no se veían desde 2009.

Desde el mercado las opiniones están divididas.

Por una parte, están quienes ven que el IPSA no seguirá bajando, y que los 3.474 puntos de la semana pasada son un piso impulsado por la recuperación de los mercados en los últimos días, gracias a los posibles nuevos estímulos del Banco Central de Europa.

Para el gerente de Inversiones de Sartor Investments, Alfredo Harz, el IPSA "ya tocó piso al igual que los mercados en general a nivel global". Esto, según el analista, viene dado porque el Banco Central de Europa anunció nuevos estímulos para marzo, lo que generó un repunte en los mercados en los últimos días. De todas formas, Harz no descarta que durante el año el principal indicador de la plaza bursátil local baje de los 3.400 puntos. "Si hay más problemas con Brasil, si los estímulos del Banco Central de Europa no se dan como el mercado lo espera o se genera nuevamente un problema económico mundial, podría ocurrir. Pero, en el corto plazo no lo veo en esos niveles".

Para el analista de Banmerchant, Juan Muzard, desde mediados de enero, la bolsa de China ha suavizado su velocidad bajista y el cobre está intentando romper sobre su resistencia significativa de US$ 2 la libra.

"Paralelamente hemos visto como la renta variable desarrollada ha ido recuperando fuerzas, incentivada por una fuerte alza en el crudo", comenta.

Es por ello que Muzard asegura que si en los próximos días el cobre se estabiliza sobre US$ 2, iniciara una recuperación buscando US$ 2,07 y US$ 2,12 en extensión, "permitiendo que el IPSA se posicione sobre el nivel de los 3.506, y se recupere buscando los 3.591 y los 3.688".

Puede seguir cayendo

Sin embargo, no todos están en la vereda optimista. Otros analistas ven como una posibilidad que el IPSA llegue a los menores niveles de 2009. Para Andrés Galarce, de EuroAmerica, eso "no es descartable", considerando que los fundamentos de los mercados emergentes han empeorado, con una precio del cobre y del petróleo más bajo.

"¿La pregunta es si es factible tocar los 3.400 puntos? Hoy ese escenario se ve factible si es que se dan señales más negativas que las que ya conocemos".

Para Galarce lo anterior implica que el precio del cobre continúe cayendo o que las cifras económicas de China puedan mostrar un deterioro más pronunciado de lo proyectado por los analistas.

"Es complicado encontrar los pisos en las bolsas, pero lo que nosotros hemos visto es que las valorizaciones, por lo menos de la bolsa local, no están tan cerca de lo que sucedió en 2009, por lo tanto puede caer más", sentenció.

BUENA SEMANA PARA EL IPSA

Una semana volátil marcó a la Bolsa de Comercio de Santiago. Mientras las plazas globales estuvieron marcadas por el derrumbe de sus indicadores, debido al desplome en el precio del petróleo que estuvo bajo los US$ 25 el barril en gran parte de la semana, el IPSA se mostró positivo. El viernes subió un 1,64% y llegó a los 3.531 puntos, lo que le permitió terminar la semana con un alza de 1,3%.

El resto de los indicadores locales cerraron también al alza, con el IGPA y el Inter-10 subiendo 1,45% y 2,14%, cada uno. Los mejores papeles del día viernes fueron Australis (22,5%), Socovesa (3,70%) y CCU (3,41%). Mientras que los peores desempeño fueron de CGE (-7,26%), Parque Arauco (-2,04%) y Forus que cayó 1,06%. Los más transados fueron de Parque Arauco con $ 7.300 millones.

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