Lo que debes saber este jueves antes de que abra el mercado (+Podcast)

Los mercados reaccionan a la baja, al sorpresivo cambio de tono en el discurso de la Reserva Federal. Se esperaba una indicación de que la Fed alistaba la discusión en torno a los estímulos monetarios, pero ésta fue más allá, proyectando dos alzas de interés en 2023. Lo que más llamó la atención del mercado fue el tono “más preocupado” por el alza de la inflación, aunque la Fed insistió en que las expectativas de inflación a largo plazo permanecen ancladas y el alza es temporal, debido a la reactivación, el precio de los combustibles, pero también -y muy importante- a la estrechez en las cadenas de suministros de diversos commodities y equipos.

En una sesión mixta, el índice regional en Asia pierde 0,88%. Los índices europeos operan con caídas moderadas y el Stoxx600 retrocede 0,36%. Vemos una caída similar de los futuros del Dow Jones y el S&P500, mientras el Nasdaq pierde ya 0,52%. Las tasas de los bonos del Tesoro a 10 años transan en 1,56%, en un salto desde inicios de la semana, pero todavía por debajo del 1,62% con que iniciaron el mes. A nivel general, los bancos lideran las alzas, mientras mineras, commodities y acciones emergentes aparecen como las más afectadas por el cambio del tono en el mercado.

La mayor reacción al discurso de la Fed se da en el mercado cambiario. El índice del dólar sube 0,56% a 91.65. La apreciación de la divisa estadounidense golpea de forma generalizada a las materias primas. El cobre pierde otro 2,5% en Londres, y cae 2,12% en el Comex, a su menor valor en dos meses. Es la cuarta sesión consecutiva a la baja para el metal, que también es golpeado por la decisión de China de vender parte de sus reservas de metales para contrarrestar el alza de precios.

Las presiones inflacionarias son aún mayores en Latinoamérica. En Argentina, analistas proyectan que la inflación cerrará el año entre 47% y 49%, y en 2022 "difícilmente" bajaría del 40%. En Brasil también se anticipa que la inflación seguirá al alza, y el banco central ya está liderando el ajuste monetario. Ayer, el emisor brasileño elevó por tercera vez en el año la tasa de referencia, esta vez en 75 puntos base a 4,25%. Pero actores de ese mercado ya proyectan que la tasa llegaría a 6% hacia fines de año.

Diario Financiero destaca el análisis de la consejera del Banco Central Rosanna Costa, quien anticipa que “es bastante más probable” que el primer ajuste de la tasa se concrete este año. En el mercado, la mayoría de las apuestas apuntan a un alza en el tercer trimestre, aunque ya hay quienes creen que se concretaría en julio.

ATENTOS HOY 

• Analistas en EEUU esperan ver una nueva baja en el reporte semanal de solicitudes iniciales y continuas de subsidios por desempleo. (08.30 horas)
• La Cámara de Diputados tiene en agenda votar, en primer trámite, el proyecto que prohíbe la instalación y funcionamiento de centrales termoeléctricas a carbón desde 2025. (10.00 horas)
• El Senado prevé votar en lo general el proyecto que obliga a bancos y otras instituciones financieras a entregar al SII información sobre saldos y sumas de abonos en las cuentas. (09.30 horas)