Luego de que China informara una desaceleración en el PIB del primer trimestre, los precios de las materias primas sufrieron fuertes caídas el lunes. Pero los signos de debilidad continuaron sintiéndose ayer en los metales preciosos y en el petróleo. Tras retroceder 8,53% el lunes -en su mayor corrección en 30 años-, el oro volvió a caer 2,68% ayer en la Bolsa de Metales de Londres, a
US$ 1.378 la onza.
La plata, que había declinado 14,09% el lunes, sumó ayer una baja de 0,30% hasta las
US$ 23,47 por onza.
Distinto fue el panorama para el cobre, que ayer trepó 1,38% para cerrar en
US$ 3,27 la libra, luego de haber caído 5,19% el lunes.
Pero más allá del impacto inmediato provocado por las cifras de China, detrás de los últimos declives se encontraría un cambio de tendencia de largo plazo. Así lo señala el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su reporte de Panorama Económico Mundial de abril, publicado ayer. En el informe la entidad estimó que los precios de las materias primas en su conjunto caerán 2% (año sobre año) debido a las mejoras en el lado de la oferta.
El indicador del FMI para los commodities ha caído 9% desde un máximo anotado en abril de 2011. El organismo multilateral detalló que los precios de la energía probablemente cederán casi 3% y los valores de los alimentos declinarán más de 2%.
Sólo los metales, señala el organismo, verían un alza, con incrementos anuales de 3% en los precios. Aunque la demanda en China tenderá a moderarse en los próximos años, el organismo basado en Washington prevé que seguirá creciendo. “China todavía tiene grandes proyectos de infraestructura, que conducirán los riesgos alcistas en los precios”, señaló.
El jefe del departamento de estudios de ForexChile, Sergio Tricio, también ve un cambio de rumbo en el oro y la plata.
“Especialmente en los metales preciosos estamos viendo un cambio significativo, el cual no es comparable con otros metales”, dijo el experto.
Tricio afirmó que, entre los factores está el cambio de discurso de la Fed, ya no tan a favor de las compras de activos a futuro, entre otros. “Eso el mercado lo está anticipando y ha gatillado las ventas”, graficó.
Credit Suisse indicó en un informe que prevé que las ventas de oro podrían continuar en las próximas sesiones.
“El súper ciclo se acabó”
El mercado, por otra parte, se encuentra dividido frente a la posibilidad de que el súper ciclo de las materias primas siga o haya llegado a su fin. Citi Group viene advirtiendo desde noviembre de 2012 que el ciclo se acabó. A esta posición se sumó recientemente UBS que a principios de abril argumentó que el súper ciclo probablemente terminó, según informó Bloomberg.
Por su parte, JPMorgan entró ayer al debate con un punto de vista contrario. La firma aseguró que al súper ciclo le queda todavía una década, y que la última baja obedece a una “pausa a mitad del ciclo”, que duraría unos doce meses.
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