Recuperación del IPSA no logra impulsar montos transados en bolsa

Como no ocurría hace un tiempo, el IPSA lleva un 6,61% de rentabilidad positiva en lo que va del año, ubicándose en los 3.923 puntos. Los analistas y operadores de bolsa -con cautela-, sacan cuentas alegres y ven buenas perspectivas para el principal indicador bursátil local y las acciones, en general, de la bolsa chilena. Sin embargo, los inversionistas aún parecen un poco más tímidos o escépticos de los resultados que están mostrando las acciones chilenas.

Así por lo menos lo muestran los montos transados en el mercado local, los que no han acompañado el buen desempeño de las acciones en lo que va del año.

De acuerdo a las cifras de la Bolsa de Comercio de Santiago, al cierre de ayer los montos transados acumulan US$ 5.505,9 millones ($ 3.714.158,61 millones), cifra 11,8% menor a lo que acumulaban las transacciones a igual fecha en 2015. Manteniéndose así la tendencia a la baja ya por un cuarto año consecutivo.

De este modo, diariamente en la bolsa local las operaciones que se transan llegan a unos US$ 76,5 millones ($ 51.585,54 millones) en promedio, cifra bastante lejana a los US$ 150 millones a US$ 200 millones que se veían hace algunos años.

Cabe entonces preguntarse ¿qué pasa con los inversionistas que antes apostaban por la bolsa? Para Carlos Úbeda, gerente general Renta 4 “el que la bolsa esté bien un par de meses no garantiza nada, tiene que pasar un año al menos para que la gente mire y decida volver”.

La visión de Úbeda es que esta tendencia a la baja, viene desde 2011 en un momento en que acciones emblemáticas de la bolsa local comenzaron a caer. “Estábamos acostumbrado a poner el dinero y que las empresas nunca caían, a lo más se mantenían, pero cuando empezaron a caer se perdió la confianza”, dice.

Situación a la que luego se sumaron casos como La Polar y luego Cascadas.

Sin embargo, la apuesta es por un IPSA que se mantenga al alza de forma moderada y un mercado inmobiliario más estático -a donde se habría ido la mayor parte de los inversionistas-, lo que permitiría en el mediano plazo comenzar a ver una recuperación, pero de a poco.

Desde la perspectiva académica, Guillermo Yáñez, decano de la Facultad Economía y Negocios de la U. Santo Tomás, señala que el tema preocupa, aún cuando el mercado ya se ha acostumbrado a los bajos montos transados.

“Más aún, preocupa el bajo “free float” de nuestro mercado dado que a pesar de que muchas acciones poseen buena presencia bursátil, la proporción del patrimonio que se transa es muy reducida”, dice Yañez.

Además, el académico agrega otro punto que inquieta: “la velocidad de rotación ha bajado sistemáticamente y estaría alcanzando 12 veces”.