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Mercados en Acción

Traspasos de AFP llegan a 66 mil en abril y superan por primera vez los cambios de fondo

Las transferencias de afiliados entre administradoras alcanzó su nivel más alto desde la creación de los multifondos, en 2002.

Por: Daniel Vizcarra G.

Publicado: Miércoles 14 de junio de 2017 a las 04:00 hrs.

AFP

Pensiones

Mientras el debate en torno al sistema de Pensiones se roba todas las miradas y monopoliza la discusión sobre la materia, la industria previsional continúa en movimiento.

De este modo, la cantidad de traspasos de afiliados entre una AFP y otra alcanzó su nivel más alto desde que se crearon los multifondos, en 2002, y al mismo tiempo superaron por primera vez a los cambios entre los diferentes fondos.

Según un informe de la Corporación de Investigación, Estudio y Desarrollo de la Seguridad Social (Ciedess), en abril se totalizaron 65.584 transferencias de afiliados entre administradoras, mientras que en el mismo periodo se realizaron 44.943 cambios entre multifondos dentro de la misma AFP.

Y, en este escenario de mayor movimiento, la lucha por ser la compañía que más cantidad de afiliados atrae parece tener un claro vencedor, hasta el momento. Se trata de Modelo, AFP que registró 22.691 incorporaciones y apenas 3.992 retiros en el mes, alcanzando un saldo de 18.699 entradas. Fue la que más cotizantes absorbió, muy por encima de su competencia (ver gráfico).

El buen resultado de dicha AFP significó, a la vez, perjuicios para el resto de las cinco administradoras, ya que prácticamente todos los traspasos fueron a parar a Modelo.

Tanto Habitat, Capital, Cuprum, Provida como PlanVital perdieron un total de 18.795 afiliados.

Los números de abril reflejan una tendencia respecto al buen momento de Modelo, ya que en lo que va del año ha obtenido 46.547 afiliados, la única AFP con saldo positivo en el actual ejercicio. Desde abril del año pasado al mismo mes de este 2017 consolidó un saldo a favor de 73.309 nuevos ahorrantes bajo este concepto.

El “modelo de Modelo”

Un factor que puede explicar los resultados de la AFP controlada por los hermanos Navarro, en términos de absorción de afiliados, es su baja comisión.

Hoy por hoy, es la segunda administradora más barata del sistema, con un cobro de 0,77% sobre el salario, después de PlanVital, la que ganó la última licitación, con una prima de 0,41% del sueldo.

Al mismo tiempo, Modelo acumuló una rentabilidad promedio de 4,63% en los últimos 36 meses, apenas por debajo de Capital (4,66%) y por encima de Provida (4,36%).

“La evolución de los traspasos viene en aumento desde hace varios meses, y estamos seguros de que es consecuencia del mayor conocimiento que han ido adquiriendo las personas respecto del servicio que realmente quieren para ellos, comprendiendo además que ofrecemos rentabilidades competitivas, cobrando una baja comisión”, señaló la gerenta general de la administradora, Verónica Guzmán.

Agregó que “evidenciar con hechos concretos cómo el valor de una baja comisión combinado con buenos logros en rentabilidad, ha permitido a las personas comprender mejor el sistema y los factores de decisión que son verdaderamente relevantes al elegir en qué administradora estar”.

Participación de mercado

De acuerdo a cifras de la Superintendencia de Pensiones, Modelo junto a PlanVital son las únicas AFP que han aumentado su participación en 12 meses, a abril de 2017.

Mientras, la primera elevó en 4,5%, su market share, hasta los 1.545.962 cotizantes (15,01%), la segunda lo hizo en 40%, hasta los 1.314.568 clientes (12,77%), gracias a que cumple su segundo periodo de la licitación de afiliados, la que le permite recibir a todos los nuevos ahorrantes (ver gráfico).

La que más bajó su participación fue Cuprum, con una caída de 4,5% en un año, hasta los 611.965 afiliados (5,94%). Le siguen Provida, con una baja de 3,8%, a los 3.105.422 clientes (30,16%), y Capital, que retrocedió 2,3%, con 1.701.136 afiliados (16,52%). Habitat, por su parte, tiene 2.018.981 clientes (19,61%), tras descender 1,3% en su participación.

AFP COMPRARON US$ 60 MILLONES EN ACCIONES LOCALES EN MAYO

En el quinto mes del año las Administradoras de Fondos de Pensiones compraron acciones locales por un total de US$ 59,5 millones.

Las principales inversiones de las AFP se las llevaron Banco de Chile (US$ 34,3 millones), Latam (US$ 13,7 millones), Entel (US$ 11,2 millones), Enel Américas (US$ 9.8 millones) y Colbún (US$ 9,4 millones).

Por el contrario, los mayores rescates se efectuaron en CCU (US$ 21,5 millones), CMPC (US$ 9,4 millones), Bci (US$ 6 millones), Cencosud (US$ 5,7 millones) y Sonda (US$ 5.6 millones).

Respecto de abril, la exposición a renta variable local en mayo se contrajo 20pb, alcanzando un 8,3%.

Por contraparte, las inversiones en renta variable extranjera reflejó un aumento de 60pb, hasta un 26%. Además, en cuanto a la posibilidad de invertir en títulos, tanto nacionales como extranjeros, alcanza actualmente los US$ 2.296 millones.

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